工行分析師:需求預期下調 風電整合大幕開啟

　　我們預計，2011年全球光伏市場增速將有所放緩，新增裝機容量與2010年基本相當。
　　盡管法國、比利時、西班牙和捷克各國的上網電價調整政策或將對2011年光伏市場造成負面影響，但從光伏大國德國2010年的市場表現可以看出，下調光伏上網電價，并不是為了限制光伏業的發展，而是由于成本的下降使得光伏系統安裝商獲得了超額收益。因此，上網電價的適度下調，反而有利于行業的發展。
　　不過，2011年歐洲市場補貼的變動仍將是光伏裝機容量的最大變數。盡管德國市場可能與2010年持平，但市場要有新的增長，主要還要由美國、中國等國家光伏上網電價政策決定。因此，我們預計2011年光伏新增裝機容量為15.5GW，與2010年基本持平。
　　另外，由于2010年各大多晶硅廠商紛紛擴產以及新資本的進入，6-12個月的建設周期使得新增產能集中在2011年釋放。產能的擴張或將超過光伏市場需求，因此，2011年，多晶硅價格將現小幅回落。
　　2011年全球風電裝機容量有望達到48GW，產能過剩顯現行業整合機會。在傳統風電市場及拉丁美洲和亞洲的新興風電市場增長的帶動下，2011年全球風電新增裝機增長將達到20%以上，增長至48GW。對于正在興起的海上風電而言，2010年到2013年，其裝機容量預計將增加一倍以上，從目前的每年新增裝機容量1.3GW到每年增3.3GW，而歐洲將占到其中的80％，尤其是英國和德國的占比將較高。對中國而言，盡管風電市場增長較快，但是產能的更加富裕必將引發行業整合。在政策推動和市場作用下，國內市場將逐漸向龍頭公司集中，中小風電企業面臨被整合的命運。同時，面對競爭日益激烈的國內市場，眾多風電企業選擇拓展國際市場。
　　未來新能源產業貿易爭端將加劇。繼美國對中國新能源產業開展“301調查”后，有法國官員表示，將設法遏制從中國進口光伏組件。新能源政策一向是奧巴馬政府的施政綱領之一，而美國也被認為是全球最主要的清潔能源市場之一，發展潛力十分巨大。法國則被看作是繼德國、捷克之后最具潛力的歐洲光伏市場。這兩個國家的舉動，從側面反映了新能源產業將成為未來全球新的經濟增長點，保護本國新能源產業的發展是戰略需要。因此，未來各國新能源產業的貿易爭端將不可避免。