高盛下調(diào)風(fēng)電股目標(biāo)價20%至60%

      10月6日消息，高盛稱，下調(diào)風(fēng)電股目標(biāo)價20%-60%，龍源電力目標(biāo)價由8.8元下調(diào)至7元，華能新能源目標(biāo)價由2.8元下調(diào)至2.2元。
　   高盛表示，建立風(fēng)電場未必能增加產(chǎn)能增長以令最大限度提高電網(wǎng)容量連接及管理資產(chǎn)負(fù)債。在現(xiàn)有大規(guī)模下，即使2012-2013年預(yù)測產(chǎn)能增長減少10%，只會令每股盈利預(yù)測跌1%。若歐洲共同體決定單方面地支持減碳，可能會提供選擇價值予內(nèi)地風(fēng)電場，獲準(zhǔn)售出碳排放額度。
　　由于修定假設(shè)利率、使用率及碳排放額度收入，該行上調(diào)龍源電力<00916.HK>及華能新能源<00958.HK>2011至2013年預(yù)測每股盈利負(fù)1%至增9%。但目標(biāo)價撇除碳排放額度收入，分別將龍源電力目標(biāo)價由8.8元下調(diào)至7元，評級維持“買入”。華能新能源目標(biāo)價由2.8元下調(diào)至2.2元，因較少潛在上升空間，評級由“買入”下調(diào)至“中性”。
　　另外，高盛假設(shè)行業(yè)中期會加速整合，預(yù)計產(chǎn)品價格穩(wěn)定、利潤率在2012年預(yù)測反彈。由于過去有強勁的紀(jì)錄、市占率及產(chǎn)品質(zhì)素，認(rèn)為金風(fēng)科技(9.94,-0.16,-1.58%)<02208.HK>及高速傳動<00658.HK>仍是行業(yè)領(lǐng)者。年底至明年初的盈利可能較差，削2011-2013年預(yù)測盈利40%-64%，反彈可能在2012及2013年。而較預(yù)期高的產(chǎn)量及營運成本，兩企現(xiàn)估值不吸引，維持金風(fēng)“沽售”評級，目標(biāo)價由7.3元削至3元；高速傳動評級維持“中性”，目標(biāo)價由8.9元大減至3.6元。