天威集團因暫時失去“造血”功能　新能源激進吃苦果

　　銀行等傳統融資渠道遭到封堵，天威集團準備借道高成本信托籌集2.6億資金“補血”。
　　作為大型國有企業中國兵器裝備集團公司下屬新能源業務運作平臺，天威集團正在為激進擴張付出代價。擔心貸款難以收回的多家銀行爭相凍結天威集團資產，這束縛了后者與上市公司天威保變(5.25, 0.00, 0.00%)重整業務的手腳，為實現盈利進行的努力事倍功半。
　　被擠壓的融資渠道
　　內外受困的天威集團開始尋求更高融資成本的通道，以解燃眉之急。
　　8月14日，天威集團在中國貨幣網發布質押股權公告，將旗下三家子公司：保定天威風電科有限公司、保定天威風電葉片有限公司、天威新能源(長春)有限公司的100%股權向華寶信托辦理質押。通過此舉，天威集團換得后者金額為2.6億元的信托資金。
　　天威集團未詳細透露上述資金的用途，但該公司目前暫時失去“造血”功能。2013年年報顯示，天威集團(母公司)虧損46億元，經營活動已經不能產生正向現金流，當年實現經營活動現金流出1.7億。
　　與此同時，該公司面臨負債高企，短期需要償還巨額債務：2013年年末需要償還的短期借款9.55億元，在手現金不過2600萬元。
　　實際上，2013年依靠借入長期債務歸還急需償還的短期負債，天威集團為自己贏得部分喘息時機。當年，資產負債表顯示該公司應付債券增加了10億，與此同時償還了大約16億的短期借款。
　　這一艱難的“去杠桿”進程，源自于天威集團激進的新能源投資策略。在光伏以及風能等行業大受追捧的日子里，天威集團急不可耐地跳上了這趟東方快車。2008年至2012年的三年時間里，天威集團上馬了21個新能源固定資產投資項目，但其中的20個項目未經過董事會等法定程序，涉及金額152億元。
　　國家審計署對中國兵器裝備集團公司2012年度的財務收支審計結果部分涉及到天威集團，其披露的信息顯示后者對于新能源項目投資頗具隨意性：2010年至2012年，天威集團未經發展改革委批準擅自上調投資計劃，實施的境外新能源投資項目因設計缺陷等原因被迫停工、破產清算。至2012年底，天威集團有3個投資項目超計劃投資2.85億元，未按規定報經主管部門審批；11個項目未經兵裝集團審批即開工建設，涉及投資額24.85億元。
　　巨額的投資資金來源于對負債的高舉高打，天威集團新能源投資造成負債規模和經營風險快速增長，至2013年5月外部融資規模達234.42億元。
　　風險很快暴露，2011年和2012年天威集團虧損分別高達11.90億元和33.28億元，及至2013年虧損進一步擴大至46億元。
　　還債的日子到了。