新能源行業(yè)“冬眠期”到來(lái) 信貸崩盤(pán)綁架?chē)?guó)開(kāi)行

　　“政府相關(guān)部門(mén)對(duì)我們的信貸有著類似‘覆蓋率’的考核要求，對(duì)投資率低的國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，即便商業(yè)銀行誰(shuí)都躲著走，我們也必須投。”國(guó)開(kāi)行規(guī)劃局一位負(fù)責(zé)人無(wú)奈地稱。
　　“覆蓋率”這種隱性指標(biāo)是不上臺(tái)面但卻不可或缺的考核標(biāo)準(zhǔn)，使得國(guó)開(kāi)行對(duì)明知風(fēng)險(xiǎn)隱匿的個(gè)別行業(yè)和企業(yè)，也沒(méi)理由不放貸。通常，商業(yè)銀行僅會(huì)投資現(xiàn)金流充裕的行業(yè)，但國(guó)開(kāi)行卻會(huì)更多地考慮尚不具備現(xiàn)金流的弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)或新生產(chǎn)業(yè)，將一部分目光積聚于鐵路、電力、公路和新農(nóng)村建設(shè)等“出不了多少利潤(rùn)”的領(lǐng)域。
　　僅2011年，國(guó)開(kāi)行就向中西部地區(qū)和東北老工業(yè)基地新增貸款4333億元，其中新增西藏和四川省藏區(qū)貸款228億元，居金融機(jī)構(gòu)首位。此外，國(guó)開(kāi)行還新增保障性安居工程貸款1095億元，同業(yè)占比60%以上；新增新農(nóng)村建設(shè)貸款1432億元和助學(xué)貸款100億元，占后者市場(chǎng)份額的85%。
　　“早年，在華為與西方主流供應(yīng)商面對(duì)面交鋒而步履艱難之時(shí)，我們就在一片爭(zhēng)議聲中發(fā)放了25.2億元貸款，并于2004年與華為簽下總額100億美元的授信，為的就是支持民營(yíng)企業(yè)‘走出去’。”國(guó)開(kāi)行評(píng)審二局局長(zhǎng)干海燕介紹說(shuō)。
　　“這些當(dāng)年現(xiàn)金流并不被看好的企業(yè)往往都急需強(qiáng)大的資金支持，我們看準(zhǔn)的是其良好的經(jīng)營(yíng)模式。”干海燕說(shuō)。
　　專家也表示，國(guó)開(kāi)行的成立是為了承擔(dān)國(guó)家一部分政策性期限業(yè)務(wù)，最初并不以盈利為目的，也不太追究風(fēng)險(xiǎn)和壞賬。因而，人們應(yīng)避免拿商業(yè)銀行的各種標(biāo)準(zhǔn)去度量其得失。
　　“可以說(shuō)，政策性銀行早年大都處于虧損狀態(tài)，近幾年的盈利得益于國(guó)家政策和外部環(huán)境的變化，也得益于其逐漸向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的步伐。”中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛談?wù)f。
　　記者在另外兩家政策性銀行——農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和進(jìn)出口銀行的年報(bào)中看到，農(nóng)發(fā)行2005年以前的年凈利潤(rùn)幾乎都處于1億元以下水平，直到去年才增至67.79億元，確實(shí)無(wú)法與商業(yè)銀行動(dòng)輒百億元的凈利潤(rùn)相提并論。但其貸款規(guī)模卻自2002年以來(lái)始終維持在8000億元左右的高位，最高貸款余額12192億元?jiǎng)t出現(xiàn)在2008年。
　　同樣，中國(guó)進(jìn)出口銀行2006年以前年凈利潤(rùn)均在9億元以下，直到2007年才過(guò)10億元，2011年達(dá)到31.35億元。從2003年起，年貸款總額均在1000億元以上且逐年遞增，2011年達(dá)9143億元。
　　“如果僅靠貸款來(lái)生存，那這些政策性銀行早垮了。”上述學(xué)者表示，如果像早些年那樣連盈利都談不上，又何來(lái)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避？
　　由此說(shuō)來(lái)，正走在轉(zhuǎn)型路上的國(guó)開(kāi)行，某種程度上還不得不受制于國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的影響。然而，國(guó)家戰(zhàn)略并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，即便最終能成功地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展，產(chǎn)業(yè)初生期也急需大量“沉沒(méi)成本”。而政策性銀行的設(shè)立，正是為了覆蓋這部分巨大的沉沒(méi)成本。
　　“這幾年全國(guó)各地對(duì)新能源的大舉推進(jìn)，就源于國(guó)家政策明確支持了原本還未探明究竟的新生產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式。”一位不愿具名的銀行業(yè)專家指出，“產(chǎn)業(yè)政策誘導(dǎo)銀行，這才是國(guó)開(kāi)行‘沖動(dòng)’的最本質(zhì)原因”。
　　面對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，政策性銀行勢(shì)必會(huì)比商業(yè)銀行遭遇更大的震蕩。