6月8日，合并后的中國(guó)中車(601766.SH)首發(fā)正式亮相。當(dāng)天，中國(guó)中車開(kāi)盤(pán)即以32.40元的價(jià)格一字漲停。若按公司總股本273億股總本計(jì)算，公司總市值已高達(dá)8845.2億元。
　　對(duì)此，申萬(wàn)宏源分析師趙隆隆認(rèn)為，南北車的合并徹底打開(kāi)了央企合并的市值空間，究其根本原因，除了合并利好外，還在于其海外出口的打開(kāi)。“可以說(shuō)，央企合并+一帶一路=增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力+推動(dòng)走出去，這才是本輪央企合并預(yù)期帶來(lái)市值擴(kuò)大的根本原因。”趙隆隆直言。
　　相對(duì)于中車的合并落地，還有很多央企存在整合預(yù)期，而A股相關(guān)上市公司更是有望持續(xù)受益。盤(pán)點(diǎn)A股的那些可能的神船、神車、神鋼以及受益?zhèn)€股。
　　南北船：2015年3月底，直接掌握53家核心央企一把手任命權(quán)的中組部突然宣布，將分據(jù)南北的兩家造船央企領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行對(duì)調(diào)。其中，中國(guó)船舶[-4.59% 資金 研報(bào)]工業(yè)集團(tuán)公司(下稱中船集團(tuán))董事長(zhǎng)胡問(wèn)鳴調(diào)任中國(guó)船舶重工集團(tuán)(下稱中船重工)，擔(dān)任新設(shè)董事會(huì)董事長(zhǎng)一職。中船重工原黨組成員、副總經(jīng)理董強(qiáng)則調(diào)任中船集團(tuán)董事長(zhǎng)、黨組書(shū)記。
　　個(gè)股：中國(guó)重工[-4.50% 資金 研報(bào)]、中國(guó)船舶。
　　四大船務(wù)集團(tuán)合并：隨著國(guó)企改革大幕的拉開(kāi)，以南北車合并為代表的央企改革正如火如荼地進(jìn)行。在這樣的大背景下，航運(yùn)主業(yè)持續(xù)低迷，為行業(yè)提供了改革動(dòng)力。市場(chǎng)關(guān)于四大航運(yùn)央企(中國(guó)遠(yuǎn)洋[-3.14% 資金 研報(bào)]、中海集運(yùn)[-2.36% 資金 研報(bào)]、中外長(zhǎng)集團(tuán)、招商局集團(tuán))整合預(yù)期也在升溫。
　　個(gè)股：中國(guó)遠(yuǎn)洋、中海集運(yùn)、中海海盛[0.00% 資金 研報(bào)]、中海發(fā)展[-1.77% 資金 研報(bào)]、招商輪船[-2.01% 資金 研報(bào)]。
　　中電投:中國(guó)電力[-0.35%]投資集團(tuán)公司(下稱中電投)與國(guó)家核電技術(shù)公司(下稱國(guó)家核電)合并事宜已在近日獲得最高決策層簽字通過(guò)。這是繼南北車合并之后，央企迎來(lái)的又一次重大重組。分析指出，中國(guó)核電格局即將發(fā)生新變化，三分天下格局最終顯現(xiàn)。
　　個(gè)股：上海電力[-4.92% 資金 研報(bào)]、吉電股份[-5.10% 資金 研報(bào)]、漳澤電力、東方能源、露天煤業(yè)[-3.64% 資金 研報(bào)]、中電遠(yuǎn)達(dá)。
　　鋼鐵集團(tuán)整合：近期關(guān)于武鋼和寶鋼或?qū)⒑喜⒌膫髀?，合并恐怕不是空穴?lái)風(fēng)。若真的合并，聯(lián)合體的取向硅鋼在國(guó)內(nèi)市占率將達(dá)85%。目前武鋼股份[-2.61% 資金 研報(bào)]取向硅鋼產(chǎn)能在國(guó)內(nèi)最大，由于電力投資等下游需求旺盛，去年7月以來(lái)，公司持續(xù)上調(diào)取向硅鋼價(jià)格，近日還上調(diào)了4月高端取向硅鋼價(jià)格。如果兩家公司合并，那么在取向硅鋼領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系就消除，有利于價(jià)格的上漲。
　　個(gè)股：武鋼、寶鋼。
　　一汽二汽合并：一汽二汽合并的呼聲今年又起。全國(guó)政協(xié)委員、第一汽車集團(tuán)公司技術(shù)中心研究員級(jí)高工胡宏敏在接受記者采訪時(shí)說(shuō)，不能將中國(guó)變成一個(gè)汽車加工廠，通過(guò)科學(xué)配置，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，中國(guó)完全有能力造就一個(gè)世界級(jí)的汽車企業(yè)。中國(guó)一汽和二汽如果能夠?qū)嵭新?lián)合重組，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，增強(qiáng)研發(fā)，擴(kuò)大規(guī)模，完全可以在世界中重型卡車市場(chǎng)上占有重要一席。
　　個(gè)股：一汽轎車[-2.83% 資金 研報(bào)]、東風(fēng)汽車[-3.28% 資金 研報(bào)]、ST夏利、東風(fēng)科技[-2.36% 資金 研報(bào)]。
　　中國(guó)重工
　　齊魯證券：我們推薦中國(guó)重工的核心邏輯為：(1)“一帶一路”作為重要的國(guó)家戰(zhàn)略必將帶動(dòng)海軍裝備業(yè)的快速發(fā)展，而中國(guó)重工作為純正的海軍裝備龍頭股，將充分享受“一帶一路”對(duì)基本面和估值的雙重積極影響;(2)在國(guó)企改革背景下，公司依托強(qiáng)大的集團(tuán)(北船)，存在集團(tuán)科研院所、軍工資產(chǎn)、非船資產(chǎn)等資產(chǎn)注入的預(yù)期。
　　“一帶一路”帶動(dòng)海軍裝備加速發(fā)展，軍船總裝業(yè)務(wù)注入增長(zhǎng)潛力巨大：公司2014年成功收購(gòu)控股股東中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司旗下大連造船廠和武昌造船廠分別持有的軍工重大裝備總裝業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，成為中國(guó)資本[0.41%]市場(chǎng)首家軍工重大裝備總裝上市公司。考慮到“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，海軍地位的日益凸顯，新增艦船巨大的市場(chǎng)價(jià)值，加上存量艦船的更新?lián)Q代，公司軍船業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)有較大空間。 
　　科研院所分類啟動(dòng)是積極信號(hào)，我們預(yù)計(jì)科研院所改制或?qū)⒃?016年試點(diǎn)：中船重工集團(tuán)下屬有28家研究所，作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在集團(tuán)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)中約占30%，我們認(rèn)為未來(lái)如果能夠改制注入，將對(duì)上市公司帶來(lái)明顯的業(yè)績(jī)?cè)龊?。目?8家科研院所已經(jīng)完成了“一所兩制”改革，另外公司去年公告對(duì)旗下的科技產(chǎn)業(yè)公司進(jìn)行了重組整合，采取“新設(shè)”方式組建了控股公司，有關(guān)科技產(chǎn)業(yè)公司作為上述控股公司的子公司，標(biāo)志著平臺(tái)公司性質(zhì)的科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)已經(jīng)搭建完畢，未來(lái)科技控股公司將可能作為科研院所改制上市的載體。我們預(yù)計(jì)今年各軍工科研院所分類將會(huì)完成，2016年可能會(huì)試點(diǎn)改革，最終有可能在2020年左右完成。
　　盈利預(yù)測(cè)和投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2015-2017年?duì)I業(yè)收入588、650、766億元，同比增長(zhǎng)-3.57%、10.53%、17.88%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)23.60、38.66、49.86億元，同比增長(zhǎng)4%、5.9%、6.5%，對(duì)應(yīng)EPS為0.13、0.21、0.27元。綜合公司絕對(duì)估值和相對(duì)估值結(jié)果，給予公司目標(biāo)價(jià)格21.65~26.90元，考慮到公司在行業(yè)中的地位、軍船業(yè)務(wù)的潛力和潛在的資產(chǎn)注入預(yù)期，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：民船業(yè)務(wù)持續(xù)低迷、科研院所改制進(jìn)展緩慢、軍工股高估值風(fēng)險(xiǎn)。