6月22日，中國南航集團文化傳媒股份有限公司（簡稱“南航傳媒”）首發申請未獲證監會通過。根據證監會公告，發審委對南航傳媒取得南方航空(600029,股吧)媒體資源關聯交易定價公允性、是否對南航及關聯航空公司有重大依賴等問題進行了問詢。

　　南航傳媒是中國南方航空集團公司旗下唯一從事媒體開發和運作的公司，保薦機構為安信證券。

　　證監會發審委公告中表示，南航傳媒無償使用關聯方南方航空商標的關聯交易定價，保薦機構需進一步說明定價公允性的核查過程、依據和結論。

　　另外，南航傳媒通過新疆廣天合傳媒有限公司實施募投項目——喀納斯演藝中心建設項目，保薦人需要說明該募投項目在人員、業務、技術、管理上的準備情況，以及項目實施后是否將帶來發行人產品或服務的重大變化。

　　而除了此次被否的南航傳媒，安信證券在承銷保薦業務上一直步履蹣跚。

　　今年4月，安信證券保薦的漢光科技首發申請沒有獲得通過。根據證監會4月1日披露的公告，漢光科技存在同類產品銷售毛利率差異較大、關聯交易較多、與中船重工財務有限責任公司大額資金往來、企業所得稅越待認定等四項主要問題，此次上市申請未獲通過。

　　證監會指出，漢光科技國外銷售額下降的同時，毛利率仍高于國內銷售毛利率，而安信證券作為保薦機構，無法按要求核查國外客戶最終銷售情況。

　　除此之外，在2015年3月6日，安信證券發布公告稱，因華銳風電(601558,股吧)財務造假，作為保薦機構的安信證券在持續督導期間未勤勉盡責，證監會決定在2015年3月4日至6月3日期間，暫停其保薦機構資格。

　　2011年1月，由安信證券擔任主承銷商和保薦人的華銳風電，以90元/股的高價，發行募資94.59億元，成為當年除中國水電(募資135億元)之外IPO第二大單。

　　然而華銳風電上市后即遭遇業績變臉。其當年的營業收入以及凈利潤分別為95.1億元、5.99億元，分別同比下滑48.66%、72.84%。此后，公司業績一蹶不振，2012年、2013年的凈利潤分別為-5.83億元和-34.5億元。

　　但盡管保薦企業屢屢被否，安信證券在投資銀行業務上卻是收獲頗豐。2015 年年報顯示，安信證券完成 A股股票主承銷項目 18 個（5 個 IPO、13 個再融資），較上年增長 9 個，主承銷金額合計 218.27 億元，同比增長 46.26%。

　　根據截止6月16日證監會發布的《發行監管部首次公開發行股票正常審核狀態企業基本信息情況表》，包括已經被否的南航傳媒在內，安信證券尚有22家保薦企業進入預披露和受理流程。