湘電股份風電業(yè)務快速發(fā)展

　　3.海上風電市場前景更加廣闊。歐洲的陸地風電場投資已經(jīng)接近飽和，海上風電場的競爭已經(jīng)拉開大幕，逐漸進入高潮。今年5月份，我國將進行首次海上風電場的特許權招標，預計招標容量在20萬-30萬千瓦左右。在這點上，公司的永磁直驅風機擁有無可比擬的技術優(yōu)勢。就陸上風電場而言，雙饋和直驅技術并無多大區(qū)別。但就海上風電場而言，直驅風機顯然更適合。國外的巨頭GE公司本來擁有3.6MW 雙饋風機，但目前已經(jīng)放棄該產品，轉而通過收購Scan－wind公司，推出更適合市場的永磁直驅海上風機。公司的5MW風機產品擁有無可比擬的領先優(yōu)勢，將在歐洲、國內兩個巨大的市場搶占市場份額，未來2-3年的增長空間非常巨大。
　　集團支持公司做強
　　集團的風電公司股權注入上市公司幾乎毫無懸念，湘電集團公司擁有湘電風能的49%股權，這部分股權如果能夠進入上市公司，將直接增厚EPS0.35元。另外，公司將在今年獲得首50臺風電專項補貼，預計獲得5000萬左右的政府財政補貼，這樣可直接增厚0.2元的EPS。
　　集團響應國資委做大做強央企的目標，同時為了消除外界對上市公司和集團公司之間的關聯(lián)交易的擔憂，已經(jīng)開始啟動整體上市進程，并有望在2年內完成。2009年集團實現(xiàn)利潤2.8億元，擁有8.9億元現(xiàn)金（上市公司2009年凈利潤為1.32億元）。
　　盈利預測與投資建議
　　根據(jù)預測，公司2010年-2012三年的EPS分別為：0.98元、1.22元、1.7元，對應的PE分別是26、18、13倍。考慮到公司未來幾年的高增長性，給予30倍的PE價格：30元，如果風電股權能夠成功注入上市，那么目標價格將更高。給予“買入”評級。