產能緊張，企業復工延遲！疫情對風電行業沖擊幾何？

 

　　首先，疫情導致企業復工延后，短期風電企業生產端或將受到影響。

 

　　2019 年發改委發布風電上網電價政策的通知，行業將在 2021 年開啟平價時代。根據政策，2018年底核準的陸上風電項目在2020 年底前并網能享受核準時的電價，2019年至2020年底前核準的項目在2021年底前并網能享受核準時的電價；海上風電也將在2022 年開啟平價時代。在此背景下，近兩年風電運營商在手項目飽滿，2019年和2020年行業搶裝是確定的趨勢。根據彭博新能源數據，截止2019年三季度末，已核準的項目儲備總計達117GW，存量項目大部分將在2020年底前完成，開發空間充足。因此，2020年風電運營商在儲備項目充足的情況下裝機動力十足，風電行業整體需求不會受疫情產生較大影響。

 

風電已核準存量項目

  

國內風電新增裝機量及未來預測

  

　　其次，疫情導致企業復工延后，短期風電企業生產端或將受到影響。

 

　　從行業規律看，中游風機廠商主要為組裝廠，產能彈性較大，而上游風電零部件廠商產能彈性不足。2020 年下游風電運營商項目充足，使得零部件供應緊張，零部件廠將呈現滿產滿銷的狀態，因此風電行業2020年整體裝機量將取決于零部件廠商產能情況。此次疫情由于影響時長的不確定性，全國范圍內的人員限制流動和隔離車流受阻、物流不暢，均不利于產業鏈相關企業組織人員復工、落實今年排產計劃。全國風電零部件廠商主要分布在江浙地區，避開了此次受到疫情影響最嚴重的湖北地區，但江浙地區受到疫情影響也比較大，因此我們預計企業實際恢復正常生產的時間可能會繼續延后，一定程度上造成零部件產量下滑，制約下游風機的產量，從而對一季度新增裝機量造成一定影響。

 

制約風機產能主要零部件生產基地分布

  

全國疫情分布圖（2020.2.6 16:00）

  

　　最后，一二月份為風電行業裝機淡季，短期供應緊張對全年裝機量影響較弱。

 

　　由于傳統春節的關系，零部件企業在往年一二月份排產較少。從風電行業歷年單季度裝機數據來看，每年前兩個季度裝機量比例較低，2019年一季度裝機量累計裝機量為4.78GW，占2019年全年累計裝機量的比例為18.5%。從2019年月度裝機數據來看，1-2月累計裝機量為1.41GW，占2019年全年的比例僅為5.5%。因此從全年來看，受疫情影響而停產的2月份實際對全年裝機量的貢獻較小。3-6月若疫情控制較好，企業復工順利，行業將恢復搶裝節奏，整體來看 2020 年風電行業高增長趨勢將不會改變。

 

國內風電行業歷年單季度新增裝機量（GW）

  

　　疫情的綜合影響預判：

 

　　從市場需求看，由于2021年風電即將進入平價時代，2020年運營商在儲備項目充足的情況下裝機動力十足，風電行業整體需求不會受疫情產生較大影響。

 

　　從生產端看，此次疫情由于影響時長的不確定性，全國范圍內的人員限制流動和隔離、車流受阻、物流不暢，均不利于產業鏈相關企業組織人員復工、落實今年排產計劃，因此風電產業鏈尤其是上游零部件企業產量在一季度會受到影響，但好在行業內企業在湖北地區較少，總體來看影響可控。

 

　　從總體裝機情況看，產能偏緊的零部件企業產量下滑，將造成部分風機企業產量下滑，從而影響行業一季度的裝機量，不過由于一二月份為裝機淡季，因此短期的供應下滑對全年裝機量的影響弱化，隨著 3-6 月疫情好轉企業恢復生產，預計行業 2020 年裝機量仍有望實現高增長。