三一重能與風(fēng)電“第一梯隊(duì)”尚存差距，前路任重而道遠(yuǎn)。
伴隨著我國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)不斷創(chuàng)造歷史性新高，以及海上風(fēng)電的大發(fā)展，風(fēng)電企業(yè)站在了新一輪的發(fā)展風(fēng)口。風(fēng)口之上，風(fēng)電企業(yè)在資本市場(chǎng)上也動(dòng)作頻繁，沖擊IPO者不斷。
3月29日，風(fēng)電整機(jī)商三一重能股份有限公司(下稱(chēng)“三一重能”)的科創(chuàng)板申請(qǐng)獲上交所受理，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)3.29億股，募集資金30.32億元。三一重能實(shí)控人為梁穩(wěn)根，同時(shí)為三一重工的實(shí)控人、董事長(zhǎng)。
作為三一集團(tuán)在清潔能源領(lǐng)域的核心資產(chǎn)，三一重能曾被三一集團(tuán)董事長(zhǎng)梁穩(wěn)根視為實(shí)現(xiàn)“再造一個(gè)三一重工”這一宏偉藍(lán)圖的領(lǐng)頭雁。如今，三一重能的上市之旅正式開(kāi)啟，公司能否如愿借力資本市場(chǎng)，成為風(fēng)電領(lǐng)域的“三一重工”？
承載“再造一個(gè)三一”重任的風(fēng)電之子
三一重能的前身是三一電氣有限責(zé)任公司，是由三一集團(tuán)介入風(fēng)電領(lǐng)域所設(shè)立的全資子公司。在三一集團(tuán)的戰(zhàn)略調(diào)整中，能源裝備板塊被三一集團(tuán)董事長(zhǎng)梁穩(wěn)根視為最具成長(zhǎng)潛力，也最有可能再造就一個(gè)“三一重工”的領(lǐng)域。
與金風(fēng)、華瑞等風(fēng)電企業(yè)不同的是，在2008年涉足風(fēng)電裝備之初，脫胎于三一集團(tuán)的三一電氣便砸下重金制定了“全產(chǎn)業(yè)鏈”的發(fā)展模式，從增速器、發(fā)電機(jī)、控制系統(tǒng)到葉片均由三一電氣自主研發(fā)、制造。其內(nèi)部人員曾公開(kāi)透露，已投資20億元完成了風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域關(guān)鍵部件自主研發(fā)生產(chǎn)配套的全產(chǎn)業(yè)鏈體系。然而，在全產(chǎn)業(yè)鏈的重資產(chǎn)模式下，三一電氣的經(jīng)營(yíng)壓力逐漸增加，一度進(jìn)入發(fā)展瓶頸期。
2013年，三一電氣更名為三一重能，被視為支撐“再造一個(gè)三一重工”戰(zhàn)略落地的核心業(yè)務(wù)部門(mén)。2017年3月，三一重能董事長(zhǎng)周福貴公開(kāi)表示，三一重能將由固有的全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)和制造的經(jīng)營(yíng)模式，變更為專(zhuān)注于系統(tǒng)集成和控制策略的開(kāi)發(fā)，以及智慧風(fēng)電場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)管理。
此后，“輕裝上陣”的三一重能發(fā)展步伐逐漸加快。2019年3月，三一重能與烏茲別克斯坦政府達(dá)成共同開(kāi)發(fā)1GW風(fēng)電項(xiàng)目，并通過(guò)風(fēng)電項(xiàng)目帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼗L(fēng)機(jī)制造的合作計(jì)劃；同年8月，公司拿國(guó)家電投黃河公司承建青海省海南州特高壓外送基地電源配置項(xiàng)目的165萬(wàn)千瓦風(fēng)電項(xiàng)目。
根據(jù)公司官網(wǎng)，近年來(lái)三一依托其在美國(guó)、德國(guó)、印度、巴西等4個(gè)海外產(chǎn)業(yè)園、11家工廠、20余家海外子公司和遍布150多個(gè)國(guó)家的銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)預(yù)測(cè)，2020年至2024年全球海上風(fēng)電仍將高速發(fā)展。風(fēng)電關(guān)鍵零部件大型化發(fā)展趨勢(shì)也日趨明朗，5MW及以上風(fēng)電機(jī)組已逐漸成為國(guó)內(nèi)外主要風(fēng)電主機(jī)廠商的發(fā)展重點(diǎn)。
而作為三一集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心版塊，三一重能表示爭(zhēng)成為新能源行業(yè)的“中國(guó)第一、世界品牌”，成為風(fēng)電領(lǐng)域的三一重工。
通過(guò)此次IPO，三一重能擬募集資金30.32億元，用于新產(chǎn)品與新技術(shù)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、新建大兆瓦風(fēng)機(jī)整機(jī)生產(chǎn)線項(xiàng)目、生產(chǎn)線升級(jí)改造項(xiàng)目、風(fēng)機(jī)后市場(chǎng)工藝技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、三一張家口風(fēng)電產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
三一重能表示，隨著下游市場(chǎng)對(duì)風(fēng)力發(fā)電機(jī)需求量的增加，全球風(fēng)電產(chǎn)業(yè)風(fēng)力發(fā)電機(jī)的主力機(jī)型走向更大容量成為行業(yè)主流發(fā)展趨勢(shì)。
募投項(xiàng)目建成后，三一重能產(chǎn)品將由陸上2.XMW 低速型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、3.XMW中低風(fēng)速型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、4.XMW 中高風(fēng)速風(fēng)力發(fā)電機(jī)組拓展至海上6~10MW新型風(fēng)機(jī)及90m以上葉片技術(shù)，將進(jìn)一步完善公司大兆瓦產(chǎn)品序列；實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)4975MW大兆瓦風(fēng)力發(fā)電設(shè)備的產(chǎn)能；形成最高7MW雙饋發(fā)電機(jī)的生產(chǎn)能力；新增風(fēng)電葉片產(chǎn)能1000套/年，提高陸上大兆瓦。
在風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)的大背景下，采用大兆瓦風(fēng)電機(jī)組被視為風(fēng)電行業(yè)降本增效的有效途徑。三一重能此次擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目主要圍繞大兆瓦風(fēng)機(jī)產(chǎn)品，同時(shí)向上游風(fēng)電葉片延伸，試圖借力資本市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。
搶裝潮火熱，三一重能或仍需“冷”思考
公開(kāi)資料顯示，三一重能的主營(yíng)業(yè)務(wù)為風(fēng)電機(jī)組的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售，風(fēng)電場(chǎng)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理以及光伏電站運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)，公司具備獨(dú)立進(jìn)行風(fēng)電場(chǎng)設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的能力，是全球風(fēng)電整體解決方案提供商。
2018年以來(lái)，國(guó)家風(fēng)電相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策密集出臺(tái)，風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)日益臨近，相關(guān)政策通過(guò)降低風(fēng)電上網(wǎng)指導(dǎo)價(jià)、風(fēng)電資源競(jìng)爭(zhēng)性配置等方式，推動(dòng)風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)及風(fēng)電資源配置。根據(jù)政策，國(guó)內(nèi)陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電必須分別在2020年底和2021年底前完成并網(wǎng)發(fā)電才能獲得補(bǔ)貼。
為了在風(fēng)電行業(yè)鼓勵(lì)政策取消前獲取補(bǔ)貼，在2019年以來(lái)的“搶裝潮”下，風(fēng)電行業(yè)需求迅速擴(kuò)張，風(fēng)電整機(jī)“一機(jī)難求”，三一重能業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
財(cái)報(bào)顯示，2017-2019年三季度，三一重能分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.65億元、10.35億元、14.81億元、50.36億元；歸母凈利潤(rùn)分別為-2.49億元、-3.38億元、1.26億元、6.79億元。
根據(jù)國(guó)際能源網(wǎng)、風(fēng)電頭條統(tǒng)計(jì)的央企風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商風(fēng)電機(jī)組項(xiàng)目招標(biāo)結(jié)果，2020年，三一重能總中標(biāo)規(guī)模達(dá)1687.5MW，總排名第五。12月15日，華能集團(tuán)公示華能高龍山二期等十九個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目共計(jì)2887兆瓦風(fēng)力發(fā)電機(jī)組及其附屬設(shè)備（含塔筒）集中預(yù)招標(biāo)（標(biāo)包1）中標(biāo)候選人，三一重能股份有限公司以186060萬(wàn)元的超低報(bào)價(jià)，位列第一候選人。
憑借“低價(jià)”戰(zhàn)略，三一重能在本輪“搶裝潮”中收獲了較多的訂單，但總體來(lái)看，公司仍與“第一梯隊(duì)”存在一定差距。
據(jù)中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)風(fēng)能專(zhuān)業(yè)委員會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017-2019年，三一重能風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)新增裝機(jī)容量分別為42.0萬(wàn)KW、25.4萬(wàn)KW、70.4萬(wàn)KW，市場(chǎng)份額分別為2.1%、1.2%、2.6%，排名分別為第11、14、10位。
根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2020年三一重能風(fēng)機(jī)裝機(jī)容量3.72GW，排名全球第10位，其中陸上風(fēng)電裝機(jī)容量排名全球第9位。國(guó)內(nèi)方面，公司2020年風(fēng)機(jī)裝機(jī)容量排名全國(guó)第7 位，其中陸上風(fēng)電裝機(jī)容量排名全國(guó)第6位。
數(shù)據(jù)顯示，2020年，排名前10位的風(fēng)電整機(jī)制造商中，金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源和明陽(yáng)智能三者市場(chǎng)占有率接近49%，“巨無(wú)霸”的地位暫時(shí)無(wú)法撼動(dòng)。
風(fēng)電尤其是海上風(fēng)電快速發(fā)展之際，三一重能的IPO可謂踩在了有利的時(shí)間節(jié)點(diǎn)之上。不過(guò)，在行業(yè)排名與業(yè)務(wù)規(guī)模尚存劣勢(shì)的情況下，三一重能否實(shí)現(xiàn)“再造一個(gè)三一”之夢(mèng)，或仍需經(jīng)歷考驗(yàn)。
