昔日鳳凰變?yōu)蹼u PE豪賭新能源一夜暴富轉(zhuǎn)頭空

　　時間倒退到2009年，正值國內(nèi)新能源發(fā)展的一個黃金時代，“風”車搖曳、旭“日”高照下，雄心滿滿，志懷千里的不僅僅是一干設(shè)備及開發(fā)商們，還有深浸其中，賺得盆滿缽滿的眾多PE/VC。
　　而今，市場激變，政策收緊，企業(yè)低價競爭白熱化已讓國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)一夜間經(jīng)歷冰火兩重天，這把火，不僅讓實體產(chǎn)業(yè)界的大佬們煎熬不易，更深深灼傷了資本界的PE/VC們。
　　新能源似乎已漸漸失去昔日風光，一些欲進軍此間的PE/VC們選擇了黯然離場，整個產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷前所未有的融資危機。從譜寫一個個一夜造富神話，到如今財富大幅縮水，業(yè)內(nèi)分析認為，行業(yè)發(fā)展開始步入理性，也預(yù)示著PE對于新興產(chǎn)業(yè)的態(tài)度也應(yīng)隨之走出非理性。
　　華銳風電下跌PE財富縮水
　　2011年以前，國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展的春風幾乎吹遍了整個PE/VC界，特別是2009年金融危機自后的那段時間，一系列行業(yè)展會及投融資論壇上最活躍的當屬各路PE/VC精英。
　　據(jù)投中集團數(shù)據(jù)顯示，2005年至2011年我國新能源（以風電和光伏為主）行業(yè)披露的私募融資案例超過100起，融資金額逾27億美元。其中，2009年到2010年期間融資規(guī)模更占據(jù)近年來總量的一半左右。
　　青云創(chuàng)投相關(guān)人士告訴中國證券報記者，公司2009年到2010年有一半的資金都投到了新能源領(lǐng)域，涉及領(lǐng)域不僅包括產(chǎn)業(yè)鏈主環(huán)節(jié)，還涵蓋各細分領(lǐng)域。
　　彼時，產(chǎn)業(yè)虛熱氛圍也著實讓眾多PE/VC嘗到了甜頭，其中一些行業(yè)龍頭上市及其所造就的一個個PE創(chuàng)富神話最具標志性。以2010年完成IPO的華銳風電為例，其前十大股東中PE基金占據(jù)9席，其中PE界兩大佬闞治東、尉文淵從中迅速累積身價近達100億元，而第二大股東新天域投資更是收獲上百倍賬面回報。
　　然而，伴隨風電及光伏產(chǎn)業(yè)去年以來相繼步入深度寒冬期，一切都在這一年時間里被改寫。據(jù)投中集團跟蹤的近一年風電、光伏兩大領(lǐng)域多起IPO案例中，除亞瑪頓以外，其他幾家企業(yè)的賬面退出回報率均在3、4倍左右，較之前的華銳風電（184倍）、金風科技（27倍）、無錫尚德（約13倍）的高退出回報大幅回落。
　　盡管華銳風電短期回報豐厚，但2011年業(yè)績大幅下挫近七成，至目前市值已蒸發(fā)逾600億元，如果以其最新股價衡量，闞治東、尉文淵兩大佬手持的2.1億和7140萬股截至目前已分別縮水超過59億元和11億元。
　　對新能源“審美疲勞”