（四）風電場的收益率偏低
內部收益率是項目投資可望達到的回報率，大于或等于基準收益率時或至少大于銀行長期貸款利息時項目可行，否則企業無力償還貸款。
　　風電場設計院受國家風力發電開發政策和業主慣性思維的影響，含出售清潔發展機制（以下簡稱CDM）收益的情況下的內部收益率不應大于8％。因此，基準內部收益率（FIRR）沒有從以下幾個方面考慮：
　　第一，銀行長期貸款利率是確定基準內部收益率的基礎，據此FIRR 應大于5％。
　　第二，在壽命期內，不確定性隨運行而增加，為補償其不確定性，應提高基準內部收益率，據此FIRR 應大于2％。
　　第三，考慮通貨膨脹率，FIRR 應大于2％。
　　綜合考慮風電項目在運營期內的不確定因素和風險因素及通貨膨脹率，基準內部收益率應在10％左右，經濟性上比較可靠，贏利才有保證。
　　（五）CDM對風電項目的影響
　　CDM 對風力發電開發的影響主要有以下幾點：
　　第一，根據CDM 出售的要求，項目在不計入CDM 收入時經濟上不可行，計入CDM收入時經濟上可行，才符合CDM 要求。
　　第二，項目前期工作和核準過程完成較早，但成功注冊的時間不確定，計算了正式注冊前的CDM 收益。
　　第三，CDM 交易的貨幣，多以美元計價，隨著人民幣升值，兌換美元匯率持續走低，致使CDM 收益減少。
　　第四，2012 年《京都議定書》到期后，后期談判還沒有就以后各國的減排義務達成共識。從當前的國際形勢來看，我國能否繼續不被列為京都協議附件1 國家，不設立減排指標，情況尚不明確。因此，項目開發時，CDM交易不應列為收入。
　　第五，在開展項目前期工作時若未做好CDM 交易的準備工作會使整個項目開發受阻。
　　第六，在我國能批準的CDM 項目較多，加之EB、DOE 對項目的審查越來越嚴格，CDM 項目注冊難度越來越大，收益可能成為一紙空談。

表2寧夏電網電力市場空間分析表（單位.10兆瓦）

　　四、寧夏風電發展所面臨的挑戰分析