新增風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)至27GW

　　中國(guó)風(fēng)電材料設(shè)備網(wǎng)：（一）棄風(fēng)改善、機(jī)型創(chuàng)新刺激增長(zhǎng)
　　棄風(fēng)有所好轉(zhuǎn)和適應(yīng)低風(fēng)速地區(qū)風(fēng)機(jī)的不斷推出是刺激風(fēng)電新增裝機(jī)大幅增長(zhǎng)的重要因素。
　　（二）風(fēng)電設(shè)備龍頭金風(fēng)科技市場(chǎng)地位穩(wěn)定
　　從各家設(shè)備廠商的出貨量看，第一是金風(fēng)科技4.43GW、第二是聯(lián)合動(dòng)力2.6GW、第三是明陽風(fēng)電 2.06GW。與去年相比，前三名排列沒有變化，強(qiáng)者恒強(qiáng)，風(fēng)電設(shè)備龍頭市場(chǎng)地位穩(wěn)定。
　　（二）風(fēng)電設(shè)備商出貨量大幅增長(zhǎng)，國(guó)外大幅下滑
　　國(guó)內(nèi)風(fēng)電設(shè)備商出貨量大幅增長(zhǎng)，其中成長(zhǎng)最快的是港股中國(guó)航天萬源（1185.HK），2013年出貨量規(guī)模不到150MW，未進(jìn)入前20 名單，2014年出貨量近710MW，排第 11 名。除此之外，明陽風(fēng)電出貨量增長(zhǎng) 60%、湘電風(fēng)能69%、上海電氣72%、東方電氣126%。同時(shí)國(guó)外設(shè)備商均出現(xiàn)了大幅下滑，Vestas 和 GE 下滑 48%、Gamesa 下滑76%。我們認(rèn)為，價(jià)格優(yōu)勢(shì)、不斷推出新機(jī)型更加貼合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求、更加熟悉國(guó)內(nèi)風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商的招投標(biāo)模式、更好的售后服務(wù)等因素是國(guó)內(nèi)設(shè)備商逐漸占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)地位的主要原因。這些因素將不斷繼續(xù)強(qiáng)化，國(guó)內(nèi)設(shè)備廠商的優(yōu)勢(shì)將愈發(fā)明顯。
　　投資建議
　　由于2016 年將下調(diào)新投產(chǎn)風(fēng)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)，今年將在去年的基礎(chǔ)上疊加搶裝因素，我們預(yù)計(jì)新增風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)至27GW。在努力實(shí)現(xiàn)綠色中國(guó)夢(mèng)，各級(jí)政府大力發(fā)展新能源的大背景下，配額制的推出、特高壓送出線路的不斷投產(chǎn)和風(fēng)力發(fā)電成本不斷下降等長(zhǎng)期因素將刺激國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)保持較快增長(zhǎng)。金風(fēng)科技 （002202.SZ）作為絕對(duì)的風(fēng)電設(shè)備龍頭企業(yè)、國(guó)內(nèi)重要的風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商將充分享受行業(yè)高增長(zhǎng)的紅利，維持推薦評(píng)級(jí)。