美國海上風(fēng)電市場為船員轉(zhuǎn)運(yùn)船（CTV）和風(fēng)電運(yùn)維母船（SOV）的建造商提供了一個價(jià)值10億美元的長期機(jī)遇，這些船舶將為風(fēng)電場的建設(shè)和長期運(yùn)營維護(hù)提供支持。與許多將部署在美國風(fēng)電項(xiàng)目上的施工船不同，CTV和SOV必須符合《瓊斯法案》，這意味著它們將由美國公司和人員建造、擁有和運(yùn)營。然而，盡管這些船舶在某種程度上被視為商品化的船舶，但仍需要清楚地了解每個細(xì)分市場的商業(yè)技術(shù)驅(qū)動因素。以上是Intelatus Global Partners對全球CTV市場的最新分析結(jié)果。

CTV和SOV的機(jī)遇

到2024年底，美國一級（專門建造船舶）和二級CTV（改裝船舶）船隊(duì)將增加到23艘船，船東可選擇再建造至少12艘船。從長遠(yuǎn)來看，市場對60-130艘CTV有潛在的運(yùn)營和維護(hù)需求，在海上風(fēng)電場建設(shè)期間還需要更多的CTV進(jìn)行后勤保障。MARADTitleXI貸款擔(dān)保文件顯示，美國的CTV定價(jià)約為每艘1200萬美元。因此，新CTV建造所需的長期凈資本為4.4-1.4億美元。不包括設(shè)計(jì)和審批在內(nèi)，每艘船的建造周期至少為12個月（多達(dá)15-20個月）。大多數(shù)為美國市場建造CTV的船廠似乎每年只能生產(chǎn)1到4艘CTV。

相比之下，東南亞主要船廠出售歐洲規(guī)格CTV的價(jià)格約為每艘550-600萬美元，建造周期為8-10個月，每年可生產(chǎn)10艘船。

我們注意到，SOV市場的定價(jià)趨勢與CTV市場類似。我們以前曾報(bào)道過美國建造的SOV與歐洲建造的SOV之間的價(jià)格差異，據(jù)報(bào)道，美國目前正在建造的三艘一級船每艘造價(jià)在9700萬美元到1.62億美元之間。在條件合適的情況下，如開發(fā)商或風(fēng)機(jī)原始設(shè)備制造商在相對較近的地理位置運(yùn)營大量風(fēng)機(jī)，SOV將用于風(fēng)機(jī)調(diào)試和運(yùn)行維護(hù)支持。主要從墨西哥灣石油和天然氣部門重新部署的二級步行船也將不時用于渦輪機(jī)調(diào)試和一些維護(hù)工作。屬于這一類別的船只包括PaulCandies號和一艘Hornbeck HOS SOV300E MPSV。目前，開發(fā)商至少確定了三艘船，預(yù)計(jì)資本支出為4.5-5億美元。

Dominion Energy在其23年第二季度的財(cái)務(wù)報(bào)告中證實(shí)了本地建造船舶成本相對較高的主題，報(bào)告稱，截至2023年6月30日，美國建造的風(fēng)力渦輪機(jī)安裝船（WTIV）"Charybdis"號的建造成本為3.67億美元，預(yù)計(jì)到2024年底或2025年初交付時將上升到6.25億美元左右。與此相比，與Charybdis同期在亞洲船廠簽訂的規(guī)格相似的WTIVs造價(jià)約為3.25億美元。延遲交付意味著該船（很有可能）不會部署在?rsted的Revolution Wind和Sunrise Wind項(xiàng)目上。

CTV和SOV需求的驅(qū)動因素

在過去的幾個月里，閱讀過美國海上風(fēng)電新聞的人都會經(jīng)歷過山車般的情緒波動，在樂觀和悲觀之間徘徊。據(jù)開發(fā)商報(bào)告，由于通貨膨脹因素、美國特定稅收抵免和供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)等綜合因素，項(xiàng)目已經(jīng)無法融資。其中一些開發(fā)商已尋求重新談判或取消在約定日期前以約定價(jià)格向各州出售電力的合同。因此，一些項(xiàng)目的完工日期將推遲數(shù)月甚至數(shù)年。然而，海上風(fēng)電的基本驅(qū)動力仍然穩(wěn)健。在聯(lián)邦層面，現(xiàn)任政府正集中資源用于海上風(fēng)電的租賃和許可，并計(jì)劃在2024年底前批準(zhǔn)超過13千兆瓦的項(xiàng)目容量，并通過《通貨膨脹削減法》相關(guān)稅收減免提供融資支持。在州一級，尤其是東北部和大西洋中部地區(qū)，我們看到各州都有明確的雄心壯志，要增加可再生能源的使用，減少進(jìn)口碳?xì)浠衔锏臄?shù)量，制定海上風(fēng)電采購目標(biāo)，并為開發(fā)商創(chuàng)造明確的市場路線。如圖所示，我們的87GW項(xiàng)目計(jì)劃包括位于大西洋沿岸聯(lián)邦和州水域的73個風(fēng)電場。太平洋和墨西哥灣沿岸以及五大湖區(qū)。其中42MW已投入運(yùn)營，938MW目前正在海上施工，另有3.3GW的產(chǎn)能已通過了審批。

長期 CTV 活動的一個很好的晴雨表是看將安裝的渦輪機(jī)數(shù)量，因?yàn)樵谄渎L的使用壽命期間，需要不斷進(jìn)行例行檢查、維修和維護(hù)，而這些工作的技術(shù)人員都是由 CTV 和 SOV 運(yùn)輸和/或安置的。

根據(jù)目前開發(fā)商的計(jì)劃，到 2035 年，將在美國水域安裝近 4500 臺渦輪機(jī)，預(yù)計(jì)將由西方三大原始設(shè)備制造商提供：西門子、通用電氣和維斯塔斯。

美國渦輪機(jī)安裝預(yù)測（來源：Intelatus Global Partners）

向其他市場尋求指導(dǎo)

成熟而龐大的歐洲海上風(fēng)電市場可作為 CTV 和 SOV 市場發(fā)展的指南。

預(yù)計(jì)到 2024 年底，歐洲將總共安裝近 7000 臺渦輪機(jī)。到 2024 年底，歐洲將有略多于 400臺一級 CTV 投入運(yùn)營，為現(xiàn)有風(fēng)電場的長期運(yùn)營和維護(hù)提供支持，并為新風(fēng)電場的建設(shè)和調(diào)試提供支持。與此同時，預(yù)計(jì)將有 43 艘一級 SOV 為開發(fā)商和原始設(shè)備制造商工作，到 2026 年這一數(shù)字將躍升至 64艘（盡管并非所有這些都已簽約）。

歐洲 CTV 和 SOV 市場（來源：Intelatus Global Partners）

一級技術(shù)趨勢如何？

平均而言，CTV 的長度、寬度和載客量都有所增加。

CTV 技術(shù)趨勢（來源：Intelatus Global Partners）

雙體船仍然是最主要的船體類型，但也出現(xiàn)了許多有趣的水面效應(yīng)船、SWATH（小水線面雙體船）、三體船、配備舷外托架的CTV 以及配備水翼船。

噴水式推進(jìn)器和雙固定螺距推進(jìn)器是主動式船舶的主要解決方案，但沃爾沃遍達(dá)的quad IPS系統(tǒng)已獲得廣泛青睞，在新建造的船舶中占 50%以上。

CTV 推進(jìn)器類型（來源：Intelatus Global Partners）

SOV 部分由更側(cè)重于長期運(yùn)行維護(hù)工作的船舶和適合渦輪機(jī)調(diào)試項(xiàng)目的船舶組成，后者通常需要更多的技術(shù)人員。如圖所示，長期簽約的 SOV 供應(yīng)量一直以相當(dāng)穩(wěn)定的速度增長，而 SOV 部分目前正在經(jīng)歷一個顯著的增長高峰。該部分的一個隱憂是，SOV 是一種相對商品化的項(xiàng)目，相對容易包裝并向投資者解釋，從而助長了投機(jī)和過度建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)。

SOV 技術(shù)趨勢（來源：Intelatus Global Partners）

SOV細(xì)分市場的趨勢是基于電池的柴油電力推進(jìn)系統(tǒng)，其發(fā)動機(jī)具有某種形式的燃料靈活性，以適應(yīng)氫能源載體，如甲醇和液態(tài)有機(jī)氫載體（LOHC）。

前景依然光明

無論是在美國還是在全球，海上風(fēng)電項(xiàng)目都面臨著一些重大障礙，無論是供應(yīng)鏈瓶頸、資金支持還是通脹壓力。然而，歐洲、東亞和美國的海上風(fēng)電項(xiàng)目增長的基本面依然強(qiáng)勁。此外，我們預(yù)計(jì)會有新的市場進(jìn)入者，包括南美和澳大利亞。

所有這些項(xiàng)目的一個共同點(diǎn)是，它們在建設(shè)和運(yùn)營期間都需要保障支持。CTV 和 SOV 仍是這些活動的關(guān)鍵資產(chǎn)，而且還需要更多。

但為了避免許多先行者所面臨的挑戰(zhàn)，應(yīng)始終將無提前終止條款的低風(fēng)險(xiǎn)長期包租合同作為一種潛在的選擇。