我國今年有望首次為海上風電定價 五大概念股將爆發(fā)

　　大金重工（002487）：風塔業(yè)務回暖，海上風電值得期待
　　國內(nèi)風電市場復蘇帶來機遇，公司風電業(yè)務有望回暖
　　由于2012年“棄風”等因素影響，國內(nèi)風電新增裝機僅13GW，同比下滑約30％，而2013年初國家集中批復了大批風電項目，預計2014年國內(nèi)裝機將回升。公司目前對龍頭風機企業(yè)進行風塔配貨，今年有望受益于行業(yè)復蘇
　　三北地區(qū)限電改善，有利于布局三北地區(qū)的公司業(yè)績改善
　　公司由于地處東北地區(qū)，其風塔主要供應東北和西北等“三北”地區(qū)，由于前幾年過度發(fā)展，“三北”地區(qū)棄風情況比較嚴重，而隨著去年國家特高壓等線路的建成及國家政策的推動，“三北”地區(qū)限電情況有所好轉(zhuǎn)，該地區(qū)的發(fā)電利用小時數(shù)有了明顯提升，在發(fā)電小時數(shù)提升的基礎上運營商在“三北”地區(qū)的風場建設逐漸得到了恢復，有利于公司該地區(qū)風塔的出貨。
　　產(chǎn)能逐漸釋放，有望帶動業(yè)績增長
　　由于哈密-鄭州特高壓線路建成，新疆規(guī)劃了約8GW的風電項目，因此公司隨泰勝風能之后在新疆建立塔筒生產(chǎn)工廠，我們預計今年有望建成將帶動塔筒在西北的出貨。同時，公司山東蓬萊的工廠已經(jīng)基本建成，蓬萊工廠由于臨近沿海，風塔運輸成本較低，可以有效供應未來大力發(fā)展的海上風電場的風塔需求及其他沿海地區(qū)風場建設的需求，在未來風電從西北地區(qū)向南部轉(zhuǎn)移南部地區(qū)的過程中將集中受益。
　　今年海上風電標桿電價將出，公司有望實現(xiàn)突破
　　前幾年由于海上風電國家采取的是特許權招標的形式，海上風電發(fā)展較為緩慢。今年國家有望出臺統(tǒng)一的海上風電標桿電價，有望實質(zhì)性打開沿海海上風電市場，公司目前已經(jīng)參與了海上風電的招標，未來在該領域有望實現(xiàn)突破。
　　風險提示
　　公司風塔業(yè)務市場開拓低于預期；公司風場服務業(yè)務利潤確認低于預期。
　　給予“謹慎推薦”評級
　　我們預測公司2014和2015年隨著風電行業(yè)回暖及公司的產(chǎn)能擴張風塔銷售將出現(xiàn)比較高的增長，我們預測公司2014~2016年EPS分別為0.19/0.28/0.34元，以2015年給予30倍PE給予8.4元合理估值，給予“謹慎推薦”投資評級。