最后的南北車

　　歷史總是喜歡制造耐人尋味的故事。可能誰也不會(huì)料到，中國南車和中國北車在分家15年后，又會(huì)重新走到一起。對(duì)于中國南車和中國北車來說，昨日無疑是歷史性的一天，因?yàn)檫@是它們以這兩個(gè)名稱在A股市場交易的最后一天，不知是悲傷還是喜悅。在不久的將來，這兩家公司合并后新公司中國中車將出現(xiàn)在資本市場。
　　實(shí)地探訪：均尚未更換牌子
　　從今日開始，中國南車和中國北車將進(jìn)行連續(xù)停牌，待合并的換股工作完成以后，新的股票中國中車將復(fù)牌交易。
　　按照中國南車和中國北車合并的方案，中國南車是以吸收合并中國北車的方式，即中國南車向中國北車全體A股和H股的換股股東發(fā)行中國南車A股和H股股票，中國北車原有的A股和H股股票將注銷，換股比例為1∶1.1，即每1股中國北車A股和H股股票可以換取1.1股中國南車將發(fā)行的中國南車A股和H股股票。最終的結(jié)果是，中國南車會(huì)以中國中車的股票名稱復(fù)牌，而中國北車將終止上市，退出歷史舞臺(tái)。
　　昨日是中國南車和中國北車停牌合并前的最后一個(gè)交易日，二級(jí)市場的情緒是忐忑不安，而這兩家公司看起來卻風(fēng)平浪靜。昨日下午，北京商報(bào)記者實(shí)地探訪了位于北京豐臺(tái)區(qū)芳城園一區(qū)的中國北車總部，以及位于北京海淀區(qū)西四環(huán)中路16-5號(hào)的中國南車。盡管雙方的合并事宜已正式開始，但從外部環(huán)境來看，中國南車和中國北車并沒有表現(xiàn)出和以往有何不同，兩家公司的牌子也還沒有更換，兩家公司偶有工作人員進(jìn)出，也并不匆忙。而且工作人員的狀態(tài)也似乎并沒有太大改變。記者昨日隨機(jī)向中國北車的一位工作人員了解相關(guān)情況，他表示，目前他的工作內(nèi)容并沒有發(fā)生什么變化。對(duì)于未來是否會(huì)更換辦公地點(diǎn)的問題，他表示尚未聽說。
　　帶著相關(guān)的疑問，北京商報(bào)記者還致電中國南車和中國北車的證券部。中國南車的工作人員回應(yīng)說，公司的牌子會(huì)進(jìn)行更換，但還沒有確定具體的時(shí)間，目前還只是進(jìn)行換股工作，換股完成后，將進(jìn)行工商變更，然后再涉及內(nèi)部整合事宜。由于具體的整合方案還沒有確定，所以對(duì)記者提出的業(yè)務(wù)上的調(diào)整、人事上的變動(dòng)、辦公場地的調(diào)整等一系列問題，他都稱還無法做出回答。中國北車證券部的工作人員則拒絕回應(yīng)記者提出的問題。
　　二級(jí)市場：最后一個(gè)交易日出現(xiàn)廝殺
　　與公司的平靜狀態(tài)有所不同的是，二級(jí)市場的中國南車和中國北車昨日更像是經(jīng)歷了一場戰(zhàn)斗。最終呈現(xiàn)出來的結(jié)果是，最后一個(gè)交易日里的中國南車和中國北車人心惶惶，雙雙大跌，中國南車大跌7.3%，中國北車大跌8.04%。
　　沒錯(cuò)，這是一場廝殺。一方面是前期股價(jià)漲幅超出預(yù)期，另一方面是未來走勢具有不確定性，再加上大盤又發(fā)生動(dòng)蕩。三重壓力的夾擊，恐怕是中國南車、中國北車在尾盤跳水的最主要因素。這也直接導(dǎo)致在前日樂觀接盤中國南車和中國北車的投資者一日損失近10%。
　　而昨日中國南車和中國北車的雙雙大跌，也印證了市場稍顯悲觀的情緒。其實(shí)，在昨日早上開盤不到五分鐘，這種情緒就已有顯現(xiàn)。以中國北車為例，開盤三分鐘內(nèi)，該股漲幅曾達(dá)近3%，但很快就出現(xiàn)回落，第四分鐘時(shí)股價(jià)已跌近2%，隨后很長一段時(shí)間里都是呈現(xiàn)下跌趨勢。盡管午后開盤后中國北車的股價(jià)出現(xiàn)了反彈，以上漲為主，但仍阻擋不了資金在尾盤時(shí)的恐慌性出逃。
　　股民對(duì)中國南車的悲觀情緒更為明顯，昨日早間，開盤兩分鐘內(nèi)上漲1.61%后，中國南車很快就翻綠了，全天大部分時(shí)間的跌幅都處于2%左右，直至尾盤時(shí)，跌幅再次加劇，一度逼近跌停，最大跌幅為9.1%。
　　而且值得注意的是，昨日中國南車和中國北車均呈現(xiàn)出大單流出的跡象，換句話說就是，大單資金在瘋狂拋售中國南車和中國北車。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，中國南車昨日超大單凈流出17.11億元，全市場超大單凈流出排第二名;中國北車昨日超大單凈流出7.02億元，全市場超大單凈流出排第5名。
　　合并展望：中國中車風(fēng)雨兼程
　　其實(shí)，15年前，中國南車和中國北車本就是一家人。它們的前身是成立于1986年的中國鐵路機(jī)車車輛工業(yè)總公司(以下簡稱“中車公司”)，這是一家原鐵道部直屬的國營鐵路機(jī)車車輛裝備制造企業(yè)，以生產(chǎn)鐵路機(jī)車車輛及其配件為主。
　　中國南車和中國北車是中國主要的兩大綜合軌道交通裝備制造企業(yè)， 承擔(dān)著促進(jìn)我國軌道交通裝備技術(shù)進(jìn)步和鐵路運(yùn)輸現(xiàn)代化的重?fù)?dān)，代表著我國軌道交通裝備業(yè)在國際市場的競爭力。所以，市場普遍認(rèn)為，中國南車和中國北車兩家公司的合并，就是為了避免在國際市場上的競相壓價(jià)和惡性競爭，并通過整合雙方的海外資源來提高中國在軌道交通裝備制造市場上的國際競爭力。合并后，中國中車的2014年總資產(chǎn)為3000億元左右，營業(yè)收入為2000多億元，凈利潤約100億元。如果是以這個(gè)數(shù)據(jù)來看，中國中車將躋身世界500強(qiáng)。以2014年世界500強(qiáng)最后一名的美國雷神公司為例，該公司的營業(yè)收入是237.06億美元，約1469億元，在中國中車的營業(yè)收入之下。
　　“我不去想是否能夠成功，既然選擇了遠(yuǎn)方，便只顧風(fēng)雨兼程。”汪國真的這句經(jīng)典詩句用在合并后的中國中車上，也是再合適不過。或許，中國南車和中國北車的合并也算是一場賭局，未來之路亦是風(fēng)雨兼程。
　　據(jù)資料顯示，中國南車和中國北車在全球市場上的競爭者主要包括龐巴迪、阿爾斯通、西門子、通用電氣和川崎重工等，他們的實(shí)力都非常強(qiáng)大。換句話說，中國南車和中國北車在國際上的競爭對(duì)手都不容小覷。
　　除此之外，中國南車和中國北車合并后，還涉及到業(yè)務(wù)和人事等方面的重新梳理。這對(duì)于中國中車來說，也是一個(gè)不大不小的挑戰(zhàn)。中國南車和中國北車各業(yè)務(wù)板塊分布于不同的地理區(qū)域，涉及下屬子公司較多，內(nèi)部組織架構(gòu)整合稍顯復(fù)雜;而且，中國南車和中國北車在合并前均擁有完整的人員編制，重新進(jìn)行調(diào)整可能并不容易。
　　中國南車和中國北車都擁有很龐大的隊(duì)伍。按照官方資料顯示，中國南車擁有21家全資和控股一級(jí)子公司，包括南車株洲電力機(jī)車有限公司、南車青島四方機(jī)車車輛股份有限公司、南車株洲電力機(jī)車研究所有限公司、南車長江車輛有限公司等。此外，中國南車還間接持股時(shí)代電氣(03898.HK)和時(shí)代新材(600458.SH)兩家上市公司的控股權(quán);中國北車擁有29家全資和控股一級(jí)子公司，包括北車齊齊哈爾鐵路車輛有限責(zé)任公司、唐山軌道客車有限責(zé)任公司、長春軌道客車股份有限公司、中國北車集團(tuán)大連機(jī)車車輛有限公司等。
　　中國南車和中國北車的海外市場主要涉及歐洲、美洲、大洋洲、非洲、亞洲等地的80多個(gè)國家。整合后，兩家公司的海外資源將共享，一致對(duì)外。北京商報(bào)記者查詢兩家公司的年報(bào)發(fā)現(xiàn)，目前中國南車和中國北方最主要的收入來源均為動(dòng)車組，以2014年為例，兩家公司的動(dòng)車組收入占到公司總營業(yè)收入的30%以上。動(dòng)車組無疑也將是合并后的中國中車最強(qiáng)大的競爭力。