破釜沉舟 破發(fā)大藍籌迎來戰(zhàn)略布局良機

　　新會計準則暫不會影響整體估值體系，基于太保今年業(yè)務(wù)的較快增長、結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善以及強大的資本實力支撐，維持對太保的“增持”評級，目標價27元。

　　廣發(fā)證券：給予“買入”評級

　　新準則下預(yù)計公司利潤提升幅度最高，預(yù)期新準則下2009、2010年每股收益分別為1.07元、1.23元，目標價36.9元(隱含2010年30倍PE)，給予“買入”評級。

　　上海證券：維持“跑贏大市”評級

　　保費收入增速全面轉(zhuǎn)正，年末收官符合預(yù)期。2009年公司業(yè)績將根據(jù)新的會計準則進行調(diào)整，預(yù)計受影響程度較小；此外，公司資本金實力大增，2010年保險業(yè)務(wù)增長潛力較大，維持公司“跑贏大市”評級。

　　海通證券(16.97,-0.19,-1.11%)：維持“買入”評級

　　由于新會計準則對公司利潤表提升幅度目前難以判斷，暫維持對公司2009年、2010年每股收益分別為0.71元和0.80元、每股內(nèi)含價值分別為10.14元和12.26元的預(yù)測。維持“買入”投資評級，目標價32.33元。

　　中煤能源(11.77,0.09,0.77%)(601898)

　　首發(fā)價格16.83元，最新復(fù)權(quán)收盤價12.13元，股價偏離首發(fā)價-27.93%；該股最新總市值1584.41億元，去年前三季度每股收益為0.37元。

　　煤炭石油概念、H股概念、次新股概念、大盤概念、滬深300概念、新能源概念、中字頭概念、煤化工概念、中證100概念。

　　中國第二大煤炭企業(yè)：以2006年收入和原煤產(chǎn)量計，公司是中國第二大煤炭企業(yè)，公司擁有豐富的煤炭儲量、先進的開采和洗煤技術(shù)及設(shè)施，并不斷擴展煤炭生產(chǎn)業(yè)務(wù)；2009年1-12月原煤產(chǎn)量10856萬噸，同比增長8.2%，焦炭產(chǎn)量443萬噸，煤礦裝備產(chǎn)值582529萬元，同比增長29.6%，煤炭貿(mào)易量9676萬噸，同比增長9.1%。

　　國內(nèi)最大的煤礦裝備制造商：公司為全國最大煤礦裝備制造商，具有優(yōu)秀的煤礦設(shè)計能力，是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最完善的綜合型煤炭企業(yè)，公司所屬的中煤張家口煤礦機械公司和中煤北京煤礦機械公司是國內(nèi)最知名的兩家煤礦裝備制造公司，在全國煤礦裝備制造商中名列前茅。

　　最大獨立機焦生產(chǎn)企業(yè)：公司焦炭產(chǎn)能450萬噸，是中國最大的獨立機焦生產(chǎn)企業(yè)。

　　東方證券：維持“增持”評級

　　公司產(chǎn)能長期擴張潛力大，維持2009年—2011年每股收益預(yù)測分別為0.62元、0.75元、0.86元，目前動態(tài)市盈率在16倍左右，處于行業(yè)平均水平，考慮到公司作為煤炭行業(yè)龍頭，未來增長潛力大，維持“增持”投資評級。

　　中銀國際：維持“買入”評級

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2009年11月公司煤產(chǎn)量下滑，暫時維持預(yù)測不變，目前對該股A股和H股均維持“買入”評級。

　　中國石油(12.88,0.03,0.23%)(601857)

　　首發(fā)價格16.7元，最新復(fù)權(quán)收盤價13.64元，股價偏離首發(fā)價-18.32%；該股最新總市值23939.14億元，去年前三季度每股收益為0.44元。

　　煤炭石油概念、H股概念、大盤概念、滬深300概念、CDM項目概念、中證100概念。

　　最大的原油和天然氣生產(chǎn)商：公司是我國油氣行業(yè)占主導(dǎo)地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷售商，公司擁有大慶、遼河、新疆、長慶、塔里木、四川等多個大型油氣區(qū)，其中大慶油區(qū)是我國最大的油區(qū)，也是世界最高產(chǎn)的油氣產(chǎn)地之一。

　　成品油生產(chǎn)商：公司是我國最大的石油產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售商之一，已形成了多個大規(guī)模的煉廠，其中包括3個千萬噸級煉廠，2009年1-9月共加工原原油6.07億桶，同比下降5.5%，生產(chǎn)汽油、柴油和煤油5391.0萬噸，同比下降3.0%，生產(chǎn)乙烯204.9萬噸，同比增長3.4%。

　　成品油銷售商：公司具有覆蓋全國的成品油終端銷售網(wǎng)絡(luò)。2009年1-9月集團銷售汽油、柴油和煤油7,317萬噸，同比增長4.7%。

　　增持股份：截至2009年9月21日，控股股東中國石油集團增持計劃已實施完畢，其通過上海證券交易所證券交易系統(tǒng)累計增持公司股份24251.94萬股，約占公司總股本的0.13%；另外，下屬公司還通過香港聯(lián)合交易所增持公司21605.6萬股H股股份，增持完成后，中石油集團共持有1583.8億股股份，約占公司總股本的86.54%(2010年1月證監(jiān)會核準豁免中石油集團應(yīng)履行的要約收購義務(wù))。

　　CDM項目(清潔發(fā)展機制)：旗下遼陽分公司N2O減排項目，年轉(zhuǎn)讓減排量1037.6632萬噸二氧化碳當量；國外合作方為高盛等。

　　國泰君安：維持“謹慎增持”評級

　　維持對2009年和2010年每股收益的預(yù)測，分別為0.65元和0.83元。目前，上海證券交易所平均市盈率在28倍，考慮到中石油是A股總市值最大的股票，成長性不如小股票，可以對應(yīng)市場平均估值水平打折扣。考慮到融資融券有望推出，對大盤股的需求會迅速放大。即使給予2010年22倍市盈率，目標價在18元，維持“謹慎增持”評級。

　　海通證券：維持“增持”評級

　　預(yù)計2009年-2011年公司原油實現(xiàn)價格分別為52、62、70美元/桶的假設(shè)前提下，未來三年的每股收益分別為0.65元、0.84元和0.91元。公司仍在積極進行上游油氣資源并購，以增強上游實力，同時下游煉化業(yè)務(wù)規(guī)模也在穩(wěn)步擴張，繼續(xù)維持“增持”的投資評級，6個月目標價16-18元。

　　中國神華(601088)