9月以來，多個國內(nèi)海風項目施工推進，此前風電板塊處于基本面相對底部，10月國內(nèi)海風交付有望起量。

國內(nèi)海風景氣度反轉(zhuǎn)上升

9月以來，多個國內(nèi)海風項目施工推進，山東半島南U1場址一期完成風機吊裝、浙江臺州1號海風工程最后一臺風機安裝完成、廣西防城港海風示范項目 220kV 海纜、陸纜順利下線裝船發(fā)運。與此同時，江蘇首個平價海風項目國能龍源射陽 1GW 海風項目已核準開工，預計10月底開工。

國聯(lián)證券認為，此次核準意義較大，或預示此前在建設端的問題或已解決，江蘇海風建設有望加速。隨著審批等限制因素逐步解除，國內(nèi)海風排產(chǎn)交付有望起量，該機構(gòu)稱，預計2023年全年海風裝機有望達到5-6GW。此前風電板塊處于基本面的相對底部，隨著審批等限制因素逐步解除江蘇和廣東地區(qū)海風穩(wěn)步推進，10月國內(nèi)海風交付有望起量，行業(yè)景氣度處于反轉(zhuǎn)上升的階段。

從風電中標量看，9月風電項目進展較快，海、陸風中標量環(huán)比增長89.2%、41.7%。華創(chuàng)證券研報顯示9月陸風中標量為5.3GW，同、環(huán)比增長8.9%、41.7%；海風中標量為 1.9GW，同、環(huán)比增長26.3%、89.2%。2023年1-9月海風中標項目位于山東、海南、廣西、江蘇、廣東、浙江、福建、遼寧、天津，前四名占比分別為27.6%、21.9%、16.9%、10.3%。9月中標項目分別位于海南、山東，裝機規(guī)模分別為1.2 GW、0.7GW。

根據(jù)對國內(nèi)現(xiàn)有海風項目進度統(tǒng)計，中郵證券預計，2023年實現(xiàn)全容量并網(wǎng)的海風項目約為5.59GW，其中截止9月底已有三個海風項目實現(xiàn)并網(wǎng)此外，另有約4.7GW項目，已經(jīng)基本完成項目施工，預計年內(nèi)將實現(xiàn)并網(wǎng)。分區(qū)域來看，廣東達到2.55GW，構(gòu)成今年海風并網(wǎng)主體，其次為浙江1.38GW、山東1.25GW，此外福建年內(nèi)有望實現(xiàn)新增并網(wǎng)0.41GW。

下半年項目或迎密集開工

9月，江蘇一批次競配項目已取得突破性進展：9月25日，龍源射陽1GW海上風電項目正式核準；9月13日，國信大豐850MW項目用海申請公示；9月1日，三峽大豐800MW項目開啟設計施工招標，要求開工時間為10月15日。此外，海南海風項目有望于年底前迎來批量啟動。根據(jù)最新招標信息，以及相關政府政策要求，中郵證券稱樂觀預期年底前將有8.5GW項目啟動開工事項。

國信證券指出，7月開始主機廠發(fā)貨計劃環(huán)比顯著提升，8月零部件發(fā)貨情況顯著好轉(zhuǎn)。海外方面，2024年零部件訂單開始洽談，海外需求有望迎來復蘇。國內(nèi)海風開發(fā)穩(wěn)步推進，今年以來廣東、福建等地海風項目競配快速推進，浙江、廣東等地海風項目密集核準；近期江蘇、廣東海上風電建設均迎來重大進展，海上風電相關企業(yè)2024年業(yè)績確定性得以夯實，市場情緒與關注度顯著提升。

中郵證券表示，根據(jù)對現(xiàn)有項目的統(tǒng)計，截至目前2023年海風已開工加待開工項目合計超10GW，若上述項目都能夠如預期動工，則意味著2024年底線裝機需求可以達到9-10GW，且各省份分布相對均勻，其中江蘇受益一批次競配集中啟動預計達到2.65GW，海南、廣東都在1.5GW以上，山東、廣西、浙江都在1.2-1.3GW。根據(jù)各省“十四五”規(guī)劃，海上風電規(guī)劃總?cè)萘拷?0GW，2021-2023年海風并網(wǎng)規(guī)模為27.55GW，相較裝機目標有較大差距。按照規(guī)劃反推，2024-2025年將有超30GW的并網(wǎng)規(guī)模。

華創(chuàng)證券認為，考慮到全球海風建設加速推進，且海風產(chǎn)業(yè)鏈具有顯著超額的成長性，建議關注海纜、樁基、主機等產(chǎn)業(yè)鏈相關標的。