大戰在即 阿里爆發“京東焦慮癥”

　　摘要： 在阿里巴巴昨天發布截至9月的新一季度財報后，中國媒體對該新聞的報道角度所暗示的信息，甚至超過了財務數字本身。關于財報本身，尹生昨天已經在《好財報或許正是賣掉阿里股票的好時機》中進行了分析，本文將集中對媒 …… 　　在阿里巴巴昨天發布截至9月的新一季度財報后，中國媒體對該新聞的報道角度所暗示的信息，甚至超過了財務數字本身。關于財報本身，尹生昨天已經在《好財報或許正是賣掉阿里股票的好時機》中進行了分析，本文將集中對媒體的報道進行解讀。
　　盡管所有的報道角度不盡相同，但基本都可以概括為一個主題——阿里巴巴的京東焦慮癥終于總爆發。下面是幾個代表性的觀點。
　　觀點1：天貓一個季度交易額的增加額就相當于京東全部的交易額。
　　解讀：阿里巴巴顯然也意識到“惡評不斷”的淘寶讓京東鉆了空子，轉而寄希望于通過天貓來消解京東的品質購物印象和習慣。如果它真能利用國際化的先發優勢，吸引到足夠的海外精品來天貓開店，毫無疑問會對京東的高端用戶形成吸引力。但問題是它必須解決物流外包帶來的體驗差距，以及在用戶的無抱怨騷擾方面有突破。
　　關于交易額的比較，可以這樣解讀：就整體交易額而言，京東侵蝕阿里的份額是不爭的事實——阿里這個季度整體零售業務的交易額增長為28%，甚至可能低于同期整體市場的增長，而同期京東的增長至少是其兩倍以上，這意味著京東從新增市場中獲得了更多份額。但京東交易額的增長可能只比天貓稍快。
　　觀點2：阿里電商人均產值1.426億元，是京東的105倍。
　　解讀：這種比較不太合理，畢竟京東8萬多名員工中，一多半都是物流配送人員。多出來的這部分人，讓京東變得比阿里重得多，但也正是這點讓它在輕資產模式、賺容易賺的錢的阿里地盤上，建造出自己的營地。最終的比拼，是物流外包和自營模式下的整體投入產出比，包括每單的成本、速度和交付時的用戶滿意度。
　　觀點3：天貓的高速增長證明了阿里北京戰略的成功。
　　解讀：為了治好京東焦慮癥，阿里的確下足了本錢，甚至讓天貓建立“北京+杭州”的雙總部——這一點對信奉“遇水而貴”的馬云(微博)而言，需要非常大的勇氣，但將營地扎到京東的家門口，也不失為良策。但賦予雙總部地位和戰略成功是兩回事，真正的成功必須建立在消解京東的“品質購物”印象和習慣上，而非一兩次促銷就能斷言的。
　　不過，該公司以數碼家電和其中的子類手機作為重點的做法，確實是明智的。這兩個領域是京東的核心業務和優勢業務，在之前阿里投資蘇寧時，尹生就認為阿里選對了攻擊點，但能否成功，則取決于阿里、蘇寧和整個阿里供應鏈的協同程度，理論上，由于這些產品高度標準化，且單價較高，只要價格上有優勢，就能對用戶產生致命誘惑。
　　觀點4：云計算將再造一個阿里。
　　解讀：這看起來與京東無關，但實則不然。如果說在電商業務上兩家公司需要纏斗，那樣一來容易強化一種印象——阿里與京東已經是同一級別的兩個對手——這本身就是糟糕的事情。因此，必須塑造云計算這樣一個新的明星，而這個業務又是目前京東幾乎沒有或者剛起步的，以此將戰爭的位勢與距離拉開。
　　云計算確實是這個季度阿里所有業務中增長最快的（超過120%），但基數還很低，只占全部業務的3%左右，考慮到阿里的體量，以及電商業務上的增長壓力，可能只有在云計算占比提高到營收的10%以上、而且仍然保持高速增長時，才會成為真的增長引擎。但該市場普遍存在的政府參與行為，可能使價格失真，從而導致價格戰，另外類似騰訊、百度、華為這樣的重量級選手尚未真正發力。
　　同時，在亞馬遜、谷歌(微博)這樣的美國巨頭因為云計算而大受追捧時，強調自身的云計算業務，也容易激發股市的想象力——這對剛剛從破發陰影中爬出來的阿里而言，重要性不亞于與京東之戰。
　　但可以預期，接下來的幾個季度對阿里巴巴和京東而言，都將變得至關重要，阿里系的蘇寧是紙老虎還是真老虎，阿里整合全部力量打系統戰的能力和戰斗力，都將面臨考驗，同樣，京東也可能會遭受上市以來最大的挑戰，最終的結果可能會決定兩家公司的未來運勢，而在這之前，兩家公司的盈利可能都會承受壓力。