風(fēng)機(jī)市場(chǎng)的整合使風(fēng)電場(chǎng)獲益

　　風(fēng)機(jī)市場(chǎng)進(jìn)一步整合，但產(chǎn)品均價(jià)也持續(xù)下滑

　　據(jù)2010年11月3日《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，中國(guó)最新的風(fēng)電設(shè)備特許權(quán)招標(biāo)顯示，風(fēng)機(jī)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額進(jìn)一步整合，但產(chǎn)品均價(jià)繼續(xù)下滑。金風(fēng)直驅(qū)風(fēng)機(jī)的市場(chǎng)份額擴(kuò)大。在此次3,300兆瓦(占我們2011年全國(guó)新增裝機(jī)容量預(yù)測(cè)的19%)的特許權(quán)招標(biāo)中，華銳風(fēng)電和金風(fēng)科技(全部為直驅(qū)風(fēng)機(jī))各中標(biāo)1,350兆瓦和1,300兆瓦，而其他四家國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)制造商分得了剩余的650兆瓦。價(jià)格下滑速度超過(guò)預(yù)期，降至約每兆瓦人民幣400萬(wàn)元。

　　行業(yè)增長(zhǎng)緩慢加劇了市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪

　　正如我們?cè)?月份以來(lái)的報(bào)告中所述，我們預(yù)計(jì)隨著風(fēng)電場(chǎng)更加關(guān)注質(zhì)量而不僅僅是價(jià)格，今年市場(chǎng)整合的速度將加快。我們還預(yù)計(jì)，2011年新增裝機(jī)容量將觸頂，可能導(dǎo)致風(fēng)機(jī)制造商爭(zhēng)奪訂單的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。因此在我們看來(lái)，12家參與競(jìng)標(biāo)的風(fēng)機(jī)制造商中僅有半數(shù)中標(biāo)并不為奇。此外，盡管產(chǎn)品均價(jià)有所下滑，此次招標(biāo)中最大的兩家制造商(華銳風(fēng)電和金風(fēng)科技)共同贏得了80%的項(xiàng)目(2006-2009年的平均水平為43%).2009年的第三大風(fēng)機(jī)制造商——東方電氣(賣出)沒(méi)有中標(biāo)，市場(chǎng)份額可能繼續(xù)下滑。此次招標(biāo)中僅有一家國(guó)外企業(yè)(歌美颯)參與了投標(biāo)，但因價(jià)格在每兆瓦人民幣570萬(wàn)元而未能中標(biāo)。這也進(jìn)一步說(shuō)明，定價(jià)策略問(wèn)題使得國(guó)外風(fēng)機(jī)制造商(市場(chǎng)份額從2006年的57%下降至2009年的14%)在中國(guó)市場(chǎng)上面臨挑戰(zhàn)。

　　產(chǎn)品均價(jià)的持續(xù)下滑可能對(duì)新興企業(yè)帶來(lái)更大挑戰(zhàn)

　　我們認(rèn)為，特許權(quán)招標(biāo)往往比常規(guī)招標(biāo)的價(jià)格更低。不過(guò)，中國(guó)市場(chǎng)目前的主流產(chǎn)品1.5兆瓦風(fēng)機(jī)低于人民幣400萬(wàn)元/兆瓦的均價(jià)(較2010年預(yù)期均價(jià)低10%以上)可能開創(chuàng)了一個(gè)殘酷的先例。據(jù)報(bào)道稱，金風(fēng)科技對(duì)1.5兆瓦風(fēng)機(jī)的報(bào)價(jià)最低，為人民幣385萬(wàn)元/兆瓦，而明陽(yáng)對(duì)3兆瓦風(fēng)機(jī)的報(bào)價(jià)為人民幣410萬(wàn)元/兆瓦。在我們看來(lái)，進(jìn)一步的整合最終可能使大型風(fēng)機(jī)制造商價(jià)格企穩(wěn)，而缺乏運(yùn)營(yíng)記錄且生產(chǎn)規(guī)模較小的企業(yè)可能更容易受到?jīng)_擊。