破釜沉舟 破發大藍籌迎來戰略布局良機

　　本周五，A股市場一月收官戰終于結束，上證指數月跌8.78%，最終以2989.29點報收，被擋在了3000點關口之外。

　　雖然宏觀面呈現出較強的經濟表現，如2009年第四季度GDP環比達10%，12月份CPI環比上升1%，市場預期今年第一季度CPI同比接近3%，第二季度末接近5%，但這也強化了市場對未來政策緊縮的預期。大盤在有效擊破半年線之后呈現出加速下行的態勢，有市場人士認為，中期調整的格局已基本確立。

　　火熱變冷清，大盤在擠泡沫的過程中，中字頭的大盤藍籌股受傷最深。在目前“破發”的22只股票中，“601”板塊就有12只。隨著融資融券、股指期貨推出時間日漸臨近，春節前后的行情很可能由大盤藍籌打破盤局。

　　本期價值選股，我們重點關注“破發”的大藍籌股。選股條件有三：

　　一、截至1月29日，所選股總市值均超過500億元，平均總市值高達5127.47億元，在市場中具有絕對意義上的發言權；二、所選股業績優良，最新平均每股收益(去年前三季或中期上市后)為0.41元，不乏中國神華(28.62,0.03,0.10%)等每股業績超過1元的大藍籌；三、所選股最新復權后股價，已經跌破首發價格或十分接近發行價。

　　令投資者欣慰的是，與樓市、匯市、期市和債市相比，股市具有明顯的投資優勢。盡管加息時點可能會超出市場的預期，但經濟的復蘇與上市公司的業績支撐，并不會對市場的估值體系產生轉折性影響。從目前的情況看，春節前后應是做戰略布局的好時機，而這些對市場影響力較大的優質權重股，在破釜沉舟之后極有可能虎氣生威，成為投資者重點布局的對象。

　　中國太保(25.16,-0.22,-0.87%)(601601)

　　首發價格30元，最新復權收盤價22.77元，股價偏離首發價-24.09%；該股最新總市值1900.6億元，去年前三季度每股收益為0.53元。

　　基金重倉概念、大盤概念、保險概念、預虧預減概念、滬深300(3290.814,-11.81,-0.36%)概念、(3161.076,-12.22,-0.38%)中證100(3161.076,-12.22,-0.38%)概念。

　　綜合性保險集團：公司是中國領先的綜合性保險集團公司之一，主要通過下屬的太保壽險、太保產險為客戶提供全面的人壽及財產保險產品和服務，并通過下屬的太保資產管理公司管理和運用保險資金；根據中國保監會公布的數據，公司人壽保險業務和財產保險業務行業排名分別為第三位和第二位。

　　營銷網絡：公司擁有中國領先的保險營銷和服務網絡之一，覆蓋了全國幾乎所有的省、自治區和直轄市，截至2008年12月31日，太保壽險在全國擁有34家分公司、3270家中心支公司、支公司與營銷服務部；太保產險在全國擁有37家分公司、2009家中心支公司、支公司與營銷服務部。公司的營銷和服務網絡更多分布于中國東部沿海地區。

　　資產管理：公司的資產規模增長迅速，設立了獨立運作的資產管理公司——太保資產管理公司，太保資產管理公司受托管理資產規模在全國已成立的保險資產管理公司中位居第三；截至2009年9月30日，公司交易性金融資產3.71億元，可供出售金融資產1176.16億元，資本公積為357.57億元(上年末為361.95萬元)；2009年1-9月實現投資收益146.83億元(上年同期為148.18億元)，公允價值變動收益為1.25億元(上年同期為-6.95億元)，計提資產減值準備為-1.55億元(上年同期為-36.02億元)。

　　控股長江養老保險：2009年半年報顯示，初始投資7600萬元持有長江養老保險7550萬股股份，占其注冊資本的13.3%；2009年5月控股子公司太保壽險擬以17025萬元受讓長江養老11350萬股股份，同時以32791.48萬元認購長江養老定向增發的21860.99萬股股份，完成后，公司將間接持有長江養老51.753%的股份(2009年12月獲得保監會批準)。

　　國泰君安：維持“增持”評級