2014年最后一天美國商務(wù)部打破長時間的沉默，宣布他們已經(jīng)開始批準(zhǔn)那些長期等待的輕質(zhì)原油的出口申請。商務(wù)部還將發(fā)布指引，明確還有那些美國生產(chǎn)的原油可以允許裝船出口。這是一個明顯的信號，美國政府將放寬已經(jīng)執(zhí)行了四十年的禁止原油出口的禁令。路透社在報道這一消息時的第一句話就是：“奧巴馬政府開辟了爭奪原油市場份額全球大戰(zhàn)的新戰(zhàn)場，這一決定將導(dǎo)致多達(dá)每天百萬桶的美國超輕質(zhì)原油被出口到全世界。”
當(dāng)天紐約NYMEX價格下跌85美分跌幅超過1.5%，WTI和布倫特價格同步下跌給本來就很脆弱的原油市場造成了新的沖擊。路透社在報道中評論說：“在全球原油市場價格決戰(zhàn)時刻，美國政府加入到了博弈中來。”
油價從六月份110美元/桶跌到年底的55美元/桶，半年間跌掉了50%。俄羅斯總統(tǒng)普京幾個月前就說這是針對俄羅斯的陰謀，委內(nèi)瑞 拉總統(tǒng)伊朗總統(tǒng)也曾先后說過是“陰謀”導(dǎo)致了這輪石油價格的下跌。11月27日歐佩克在沙特的堅持下宣布維持該組織每天3000萬桶產(chǎn)量不作調(diào)整。此后沙特石油部長多次強(qiáng)硬表態(tài)，為了維持石油輸出國組織的市場份額，即使油價跌至每桶40美元也不會減少石油產(chǎn)量。
此輪油價下跌的基本原因是供給增加消費疲弱。過去5年美國石油產(chǎn)量增加了350萬桶/天，全球原油生產(chǎn)增量的一半來自于美國，是石油供給增加的最大來源。根據(jù)EIA的預(yù)測，2015年美國原油生產(chǎn)將再增加每天15萬桶，美國將進(jìn)入“千萬桶俱樂部”，并有可能超越沙特和俄羅斯，奪回世界第一石油生產(chǎn)國的寶座。
美國政府反復(fù)聲明對國內(nèi)的石油生產(chǎn)沒有影響力，成百上千家石油公司依據(jù)市場決定自己的行為，增產(chǎn)減產(chǎn)都是企業(yè)行為，政府無意也無力干預(yù)。沙特石油生產(chǎn)成本遠(yuǎn)低于美國的非常規(guī)石油生產(chǎn)成本，過去幾個月美國新開鉆井申請數(shù)量已經(jīng)大幅下降，低油價對高成本石油的“擠出效應(yīng)”已經(jīng)有了一定的效果。明年美國石油產(chǎn)量繼續(xù)增加，“投資慣性”在起作用?，F(xiàn)在石油投資減少必然導(dǎo)致未來石油產(chǎn)量減少，供給不足將導(dǎo)致下一輪石油價格上升、投資增加和可能的供給增加，從而進(jìn)入新一輪油價的升跌周期。
美國政府為何選在此時加入價格大戰(zhàn)？
問題是美國政府選擇放寬輕質(zhì)原油出口的時機(jī)。美國原油出口禁令已經(jīng)實施了40多年，美國至今每天進(jìn)口原油還超過500萬桶，還是世界上數(shù)一數(shù)二的原油進(jìn)口大國。無疑美國國內(nèi)非常規(guī)油氣生產(chǎn)公司和投資人承受了很大的壓力，由于國內(nèi)石油生產(chǎn)快速增加，他們不得不低價銷售，甚至比國際市場低15美元/桶的價格出售原油。顯然，他們的壓力已經(jīng)傳遞給了政府。還有石油生產(chǎn)商一直是共和黨的支持者，現(xiàn)在共和黨控制了參眾兩院，奧巴馬要為下一屆民主黨總統(tǒng)競選者做些鋪墊。但不管怎么說，值此石油價格最為脆弱的是時刻宣布放寬原油出口，實際上就等于是直接加入石油價格大戰(zhàn)，勢必增加了石油價格下跌的壓力。
毫無疑問，普京正在承受巨大的壓力：油價下跌、西方制裁、盧布貶值，說俄羅斯正在經(jīng)歷一場重大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)也毫不過分。俄羅斯前財政部長、石油基金的設(shè)計者庫德林先生在近期一個公開場合表示，盧布貶值40%的原因源于西方的制裁，25%源于石油價格下跌。明年俄羅斯將會有嚴(yán)重的通貨膨脹，即使石油價格回歸到80美元/桶的水平，俄羅斯經(jīng)濟(jì)也會有2%的負(fù)增長，如果石油價格維持在60美元/桶，俄羅斯將可能經(jīng)歷4%或以上的負(fù)增長。
石油出口是俄羅斯最大的外匯來源，石油公司的收入主要是美元，國內(nèi)盧布貶值變相增加了公司的收入，因為他們的生產(chǎn)成本主要發(fā)生在俄羅斯境內(nèi)。出口石油每桶27美元以上的收入都是俄羅斯政府的收入，基本與石油公司無關(guān)。只要石油價格不跌到30美元/桶以下，石油公司不會有太多的感覺，減少的主要是聯(lián)邦政府的收入。在此狀況下，減產(chǎn)對石油公司有壓力，增產(chǎn)對它們有利。增產(chǎn)對政府和公司都有利，只要能被銷售出去，他們都有積極性。
盡管美國和俄羅斯增加出口的動機(jī)不同，但只要出口增加就是增加了國際市場的供給，無疑將增加了石油價格下行的壓力。本來就是供大于求的市場，增加供給對所有的賣家都不利，買家將有更大的話語權(quán)。美國、沙特、俄羅斯是世界最大的三個石油生產(chǎn)國，也是這一輪油價博弈的主要對手。作為最大的買家，美國自然是石油價格下跌的大贏家。沙特俄羅斯是輸家，只是沙特對價格下跌承受能力強(qiáng)于俄羅斯。
此輪下跌博弈中，美國沙特并非天然盟友。在石油市場上，俄美沙三個國也未必是必然的冤家對頭。烏克蘭事件使得石油價格博弈染上了濃重的地緣政治色彩，一旦染上了就自然向各個方向滲透，而且很難在過程中“去政治化”了。美國政府不會承認(rèn)此時宣布放寬原油出口有任何政治目標(biāo)，但絕對無法排除人們關(guān)于“陰謀論”的聯(lián)想。
