2018年中國(guó)風(fēng)光電裝機(jī)增量及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析預(yù)測(cè)【圖】

一、風(fēng)光電裝機(jī)增量預(yù)測(cè)

我國(guó)作為世界上最大的電力能源生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，預(yù)計(jì)“十三五”中后期，國(guó)內(nèi)可再生能源將保持中高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，風(fēng)電保持中速平穩(wěn)增長(zhǎng)，光伏發(fā)電有望實(shí)現(xiàn)高速快速增長(zhǎng)，光熱發(fā)電、地?zé)岬刃滦涂稍偕茉蠢眯问酵瓿沙醪揭?guī)?；痉叮鍧嵞茉串a(chǎn)業(yè)發(fā)展將再上新臺(tái)階。

2017年全國(guó)電力建設(shè)累計(jì)完成8014億元，同比下降9.3個(gè)百分點(diǎn)。其中電源工程和電網(wǎng)建設(shè)分別完成投資2700億元和5315億元，同比分別下降20.8和2.2個(gè)百分點(diǎn)。電源工程方面，水電、火電和風(fēng)電投資份額幾乎相當(dāng)，分別為618、740、643億元；核電和其他電源相對(duì)較少，分別為395億元和304億元。

2017年電力建設(shè)投資情況（單位：億元）

2017年電力建設(shè)投資分布（單位：%）

2017年全國(guó)累計(jì)新增裝機(jī)13372萬(wàn)千瓦，其中水電裝機(jī)容量1287萬(wàn)千瓦，同比增速分別為9.2%；火電電裝機(jī)容量4578萬(wàn)千瓦，同比下降9.3%；核電裝機(jī)容量218萬(wàn)千瓦，同比下降69.8%。
 

2017年我國(guó)電力新增裝機(jī)容量（單位：萬(wàn)千瓦）

2017年我國(guó)電力新增裝機(jī)結(jié)構(gòu)（單位： %）

 風(fēng)光資源豐富的“三北”地區(qū)，盡管風(fēng)光發(fā)電成本相對(duì)較低，但由于該地區(qū)煤炭資源豐富，煤電成本很低，這些地區(qū)的風(fēng)光發(fā)電與傳統(tǒng)煤電不僅處于成本競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)，而且就地消納能力有限，外送能力與市場(chǎng)接納意愿不足，棄風(fēng)和棄光問題嚴(yán)重。建議第一，由國(guó)家能源主管部門與電網(wǎng)公司根據(jù)區(qū)域特點(diǎn)，統(tǒng)籌電網(wǎng)輸送能力，做好大型風(fēng)電和光伏電源點(diǎn)布局規(guī)劃。第二，棄風(fēng)棄光嚴(yán)重地區(qū)要先解決好已有項(xiàng)目的消納問題后，才能核準(zhǔn)新建項(xiàng)目。第三，風(fēng)光發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)要向中東部轉(zhuǎn)移。這些地區(qū)風(fēng)光發(fā)電項(xiàng)目與煤電相比，成本差距較小，而且市場(chǎng)需求高，有利于實(shí)現(xiàn)就近消納。

    由于近幾年光伏搶裝所帶來的產(chǎn)能過剩，以及分布式發(fā)電在用電需求段的壓縮效應(yīng)，光電裝機(jī)容量的十三五規(guī)劃目標(biāo)已不具備參考性。 未來風(fēng)光電的增量裝機(jī)將直接體現(xiàn)在對(duì)火電用電需求的替代上。

    根據(jù)能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃，到2020年我國(guó)非化石能源占能源消費(fèi)比例要達(dá)到15%。國(guó)家能源局原副局長(zhǎng)張玉清表示，當(dāng)前世界能源格局正在發(fā)生變革，世界各國(guó)爭(zhēng)相尋求能源轉(zhuǎn)型道路，發(fā)展綠色清潔低碳能源替代化石能源。我國(guó)對(duì)清潔能源發(fā)展高度重視，投資額連續(xù)多年位居全球第一，水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電裝機(jī)容量穩(wěn)居全球首位，取得了舉世矚目的成就。“就目前的形勢(shì)看，實(shí)現(xiàn)清潔低碳發(fā)展既是當(dāng)前發(fā)展的迫切需要，也是未來的必然要求

全國(guó)各省市區(qū)域可再生能源限額替代比率

全國(guó)各省市區(qū)域非水電可再生能源限額替代比率



全國(guó)各省市區(qū)域非水電替代比率

 由于生態(tài)和環(huán)境約束持續(xù)趨緊，我國(guó)電力結(jié)構(gòu)清潔化調(diào)整步伐將進(jìn)一步加快，清潔能源裝機(jī)占比將明顯提高。預(yù)計(jì)到2020年我國(guó)非化石能源裝機(jī)比重將達(dá)到39%，未來20年我國(guó)可再生能源增長(zhǎng)量將超過歐洲和美國(guó)的總和。

去年全球光伏裝機(jī)量超過了煤電、氣電、核電，成為全球最大的新增電力的裝機(jī)品種。”國(guó)際能源署署長(zhǎng)高級(jí)顧問楊雷表示，可再生能源新增的發(fā)電量已經(jīng)滿足了全球大部分新增的電力需求，其中我國(guó)在核電、光伏和風(fēng)電領(lǐng)域的全球投資占比將近30%，不僅是全球最大的能效改善國(guó)，也將逐步成為最大的清潔能源貢獻(xiàn)國(guó)。

 以 2017 年全國(guó)各區(qū)域發(fā)電量為基數(shù)，設(shè)備平均發(fā)電小時(shí)數(shù)取2015-2017 三年平均值，通過對(duì)各省市區(qū)域的 2017 年年 度風(fēng)光發(fā)電的缺口測(cè)算，預(yù)計(jì) 2018 年風(fēng)光電裝機(jī)增量為1644.18 萬(wàn)千瓦， 2018-2020 三年期間總新增裝機(jī)總量為3605.49 萬(wàn)千瓦。

    二、風(fēng)光電行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

    1、風(fēng)電

    政策驚喜不斷,發(fā)展空間廣闊。近日,國(guó)家能源局發(fā)布《可再生能源電力配額及考核辦法(征求意見稿)》,意味著可再生能源電力消納將上升為國(guó)家級(jí)別的約束性指標(biāo)。根據(jù)2017 年各省市的用電量,假設(shè)按照年均5%的增速,同時(shí)風(fēng)光平均利用小時(shí)數(shù)為1500,那么預(yù)計(jì)距離2020 年風(fēng)光合計(jì)還有最低240GW 的裝機(jī)空間。此外,國(guó)家能源局近日核準(zhǔn)烏蘭察布風(fēng)電基地一期建設(shè)規(guī)模共6GW。烏蘭察布地處橙色預(yù)警區(qū)域內(nèi)蒙古,此次批復(fù)項(xiàng)目屬于額外特批項(xiàng)目,按照項(xiàng)目進(jìn)度,預(yù)計(jì)在2 年內(nèi)建成投運(yùn)。我預(yù)計(jì),在限電改善帶來盈利能力增強(qiáng)以及電價(jià)下調(diào)的雙重保障下, 2018-2020 年行業(yè)裝機(jī)分別為28GW、35GW、44GW,三年復(fù)合增速將達(dá)到35%。當(dāng)前風(fēng)電板塊整體估值水平比較低,相關(guān)個(gè)股估值均處于歷史低位。隨著行業(yè)迎來復(fù)蘇及企業(yè)盈利能力逐漸改善,板塊相關(guān)個(gè)股有望迎來估值與業(yè)績(jī)的雙升,重點(diǎn)推薦設(shè)備制造領(lǐng)域技術(shù)與市場(chǎng)領(lǐng)先的龍頭公司金風(fēng)科技、中材科技和天順風(fēng)能,建議關(guān)注受益限電改善的龍?jiān)措娏腿A能新能源。

    2、光伏

    光伏平穩(wěn)發(fā)展總基調(diào)不變,不必過于悲觀。政策與需求端,能源局對(duì)今年光伏發(fā)展的總基調(diào)是平穩(wěn)有序發(fā)展,同時(shí)要大力發(fā)展扶貧,規(guī)模達(dá)到15GW,即便按照最悲觀的工商業(yè)屋頂分布式全部納入指標(biāo),國(guó)內(nèi)在扶貧、領(lǐng)跑者、戶用的帶動(dòng)下,需求仍有保障,預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)需求在45-50GW;國(guó)際市場(chǎng),雖然美國(guó)和日本略有下滑,但在歐洲、拉美、澳洲、印度等的帶動(dòng)下,全球市場(chǎng)需求仍將穩(wěn)步增長(zhǎng),預(yù)計(jì)今年全球裝機(jī)量在100-110GW。成本與價(jià)格端,Q1 是傳統(tǒng)淡季,產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng),進(jìn)入二季度,行業(yè)需求回暖,降價(jià)空間有限。

    從行業(yè)方面看，風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電對(duì)輸配電、電線、儀器儀表等制造；電力、熱力、燃?xì)夂退纳a(chǎn)供應(yīng)業(yè)；石油、天然氣和核燃料、煉焦開采加工業(yè)；金融、保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)這四個(gè)主要方面直接拉動(dòng)比例超過65%，間接就業(yè)拉動(dòng)比例超過50%。國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化戰(zhàn)略研究和國(guó)際合作中心原主任李俊峰在報(bào)告媒體發(fā)布會(huì)上表示，到2030年，風(fēng)電光伏直接間接拉動(dòng)新增就業(yè)人口約600余萬(wàn)人，約等于目前煤炭和石油行業(yè)就業(yè)人口總和，包括煤炭行業(yè)就業(yè)人口約400余萬(wàn)人，石油行業(yè)就業(yè)人口200余萬(wàn)人。