5月27日，風(fēng)電板塊再度走強(qiáng)，截至發(fā)稿，華儀電氣漲逾9%，中材科技漲超6%，其余個(gè)股均有大幅拉升。
消息面上，5月24日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》。通知明確，將陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)改為指導(dǎo)價(jià)。新核準(zhǔn)的集中式陸上風(fēng)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)全部通過競(jìng)爭(zhēng)方式確定，不得高于項(xiàng)目所在資源區(qū)指導(dǎo)價(jià)。2018年底之前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2020年底前仍未完成并網(wǎng)的，國(guó)家不再補(bǔ)貼；2019年1月1日至2020年底前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2021年底前仍未完成并網(wǎng)的，國(guó)家不再補(bǔ)貼。自2021年1月1日開始，新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，國(guó)家不再補(bǔ)貼。
此外，據(jù)通知，將海上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)改為指導(dǎo)價(jià)，新核準(zhǔn)海上風(fēng)電項(xiàng)目全部通過競(jìng)爭(zhēng)方式確定上網(wǎng)電價(jià)。2019年符合規(guī)劃、納入財(cái)政補(bǔ)貼年度規(guī)模管理的新核準(zhǔn)近海風(fēng)電指導(dǎo)價(jià)調(diào)整為每千瓦時(shí)0.8元，2020年調(diào)整為每千瓦時(shí)0.75元。新核準(zhǔn)近海風(fēng)電項(xiàng)目通過競(jìng)爭(zhēng)方式確定的上網(wǎng)電價(jià)，不得高于上述指導(dǎo)價(jià)。
風(fēng)電行業(yè)將迎搶裝潮
民生證券指出，新出臺(tái)的風(fēng)電電價(jià)政策明確了今明兩年國(guó)內(nèi)風(fēng)電上網(wǎng)指導(dǎo)價(jià)、風(fēng)電項(xiàng)目并網(wǎng)期限條件等事項(xiàng)，推動(dòng)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。（1）電價(jià)執(zhí)行的時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)改為以并網(wǎng)時(shí)間為結(jié)點(diǎn)，有望推動(dòng)核準(zhǔn)后的風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)節(jié)奏，促進(jìn)今明兩年裝機(jī)需求，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度預(yù)計(jì)提升。（2）今明兩年穩(wěn)步下調(diào)指導(dǎo)價(jià)、以競(jìng)爭(zhēng)方式配置風(fēng)電項(xiàng)目，將利于推動(dòng)度電成本下降，助力未來全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。（3）長(zhǎng)期來看，2021年新核準(zhǔn)陸上集中式風(fēng)電項(xiàng)目將全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)發(fā)展將由政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，運(yùn)營(yíng)商將更加注重項(xiàng)目度電成本以及風(fēng)電設(shè)備制造商提供整體服務(wù)的能力，具有技術(shù)、成本、規(guī)模優(yōu)勢(shì)的供應(yīng)商將持續(xù)受益行業(yè)發(fā)展。
東方證券表示，風(fēng)電政策的最終落地，一方面打消了市場(chǎng)對(duì)于存量已核準(zhǔn)項(xiàng)目補(bǔ)貼削減的擔(dān)憂，另一方面由于補(bǔ)貼退坡節(jié)點(diǎn)明確，投資商搶裝動(dòng)力更加強(qiáng)勁。2019年一季度以來，整機(jī)和零部件企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)40%以上，表明下游搶裝趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)。隨著原材料價(jià)格趨穩(wěn)甚至調(diào)整，零部件企業(yè)的盈利能力已有明顯修復(fù)；風(fēng)機(jī)招投標(biāo)價(jià)格在2018年三季度末止跌反彈，低價(jià)訂單有望于年內(nèi)消化完畢，屆時(shí)整機(jī)企業(yè)盈利能力有望觸底反彈。預(yù)計(jì)2019/2020年國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)量分別達(dá)到28/33GW，同比增長(zhǎng)30%/20%，2019年零部件企業(yè)盈利能力率先修復(fù)，整機(jī)企業(yè)在低價(jià)訂單消化完畢后有望在年內(nèi)迎來利潤(rùn)率反彈。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)，整機(jī)企業(yè)建議關(guān)注金風(fēng)科技，零部件企業(yè)建議關(guān)注天順風(fēng)能和日月股份。
中銀國(guó)際認(rèn)為，新出臺(tái)的風(fēng)電電價(jià)政策電價(jià)退坡幅度合理，同時(shí)明確了陸上風(fēng)電的補(bǔ)貼退出時(shí)點(diǎn)，并有力支持了海上風(fēng)電的穩(wěn)步發(fā)展。整體而言，電價(jià)新政在邁向全面平價(jià)上網(wǎng)的關(guān)鍵時(shí)期為行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展提供了溫和有效的銜接措施，符合產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)的預(yù)期。從需求端來看，政策規(guī)定了陸上風(fēng)電2020、2021年底和海上風(fēng)電2021年底的并網(wǎng)時(shí)點(diǎn)，有望加速存量項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，并網(wǎng)時(shí)點(diǎn)前有望出現(xiàn)“搶裝”。判斷國(guó)內(nèi)風(fēng)電需求有望持續(xù)高增長(zhǎng)，大宗原材料價(jià)格預(yù)期下滑將顯著增厚中游產(chǎn)業(yè)鏈盈利。建議關(guān)注零部件龍頭日月股份、天順風(fēng)能，風(fēng)機(jī)龍頭金風(fēng)科技，風(fēng)電運(yùn)營(yíng)標(biāo)的福能股份等。
